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市场机制 市场 初级市场 二级市场 订单 (市场订单和限价订单) 市场参与者 (经纪人和经销商) 存款信托和清算公司 (DTCC) 处理交易后事项，管理保险库，保管记录 规则 * * 第九十四页，共一百三十页。 可赎回债券 可赎回债券允许发行公司在债券到期前按一特定金额提前兑回债券。 在公司认为债券契约限制性太强而债券持有者又拒绝重新协商时，可给予公司一定的保护。 允许公司在利率降低或公司信誉提高时赎回高息率债券。 * * 第六十二页，共一百三十页。 可转换债券 可转换债券给予债券持有者把债券转换为其他有价证券的选择权。 典型的是将可转换债券转换为普通股。 人们一般是将可转换债券看成为延期发行的普通股票。在即时发行股票不利，比如股市太低、公司盈利情况不好等情况下，为了避免低价发行股票，公司可以先以发行公司债券的方式融资，在将来适时的时候，在由债券投资者将其转换为普通股票。 * * 第六十三页，共一百三十页。 可交换债券 可交换债券给予发行公司把债券交换成另一种类型债券的权利。例如，公司可以把浮动利率债券转换为固定利率债券。 * * 第六十四页，共一百三十页。 可偿还债券 可偿还债券给予债券持有者把债券卖给公司的权利。例如，假如未偿还债券的价值降低（可能由于提高公司杠杆的提议），债券持有者可以强迫公司以较高的价格购回未偿还债券。 * * 第六十五页，共一百三十页。 到期收益率 到期