银行股关注焦点十问十答.docxVIP

银行股关注焦点十问十答 1.?为何银行会是今年胜负手？ 从策略思维看，当前市场要胜出关键要找对低估值、低预期板块的投资机会。当前市?场两条主线，“两高”板块和“两低”板块。“两高”指的是高估值+高景气板块，以科技、?医疗、食品饮料板块为代表，“两高”主线关键在于景气；“两低”指的是低估值+低预期?板块，以银行板块为代表，“两低”主线关键在于基本面改善。当前市场对于“两高”主?线已经形成高度共识，差异在于“两低”。因此，决定?2021?年收益的胜负手不在于投资了?多少“两高”，而在于有没有找对“两低”。 从行业情况看，银行股正是基本面改善的“两低”首选，将是?2021?年胜负手。预计?2021?年银行基本面将逐季改善，且真实业绩和账面业绩有望完美共振。一方面，经济在?复苏，展望?2021?年，GDP增速有望修复至近?9%，为银行利润修复创造了友好环境。中?央经济工作会议明确“不急转弯”，预示着整体货币环境将不松不紧，对银行经营非常有?利。另一方面，2020?年银行业主动做实资产质量，做了一次“深蹲”。2021?年银行业利润?增速有望修复至?8%，优质股份行和城商行利润增速有望达到两位数。 2.?本轮银行核心逻辑是什么？ 否极泰来，价值重估。 2.1.?否极泰来 “三否”。①涨幅少：?2020?年?9?月?30?日银行行情启动前，银行指数全年累计下跌?12.5%，位列各板块倒数第一。自