风险投资的退出 挑战杯 创业计划大赛 获奖作品.pdfVIP

风险投资的退出 风险资金退出有不同的决策，成功与否关键在于公司经营成绩发展潜力 （一）撤出时间 一般来说，公司未来投资的收益先知高于公司的市场价值时是风险投资撤出的最佳时机。经过几年，公 司经过了导入期和成长期，产品在市场上已有相当的知名度，发展趋势很好，同时公司在国内建立了良 好的形象，收益价值可能大于其市场价值，在成熟期退出可获得丰厚的回报。 （二）撤出方式 一．股份转让 风险资本家撤出资本的途径转让股份给公司内部人员、同行业企业、产业新加人（经公司主要负责人同 意）等，从而实现资本的顺利退出。 二．股份上市（IPO） 上市是企业风险退出的最优方式，但是国家对企业上市的标准要求是非常高的，我们在短期内难以达 到。虽然国家正在尽力建立要求水平较低的上市板块，但我们要求采取此种方式难度仍然很大。其优点 在于投资收益高，企业获得大量现金流入，增强流动性，提高公司知名度及形象，且可以留住核心人员 及吸引人才加入。 三．股份回购 公司创始人可以用自己的在公司所获得的部分利润来回购风险投资商的股份，从而使风险投资顺利退 出。其优点在于符合风险资本循环，投资者可正在任意时期将自己拥有的投资 8.2