资产评估方法——成本法.pptxVIP

会计学1 一、市场法涵义和适用前提涵义：基于有效市场理论而设计的，将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例进行比较以确定被评估对象企业价值的方法。前提条件：1、有一个活跃的资产交易市场;2影响资产价值的参数能够量化.第1页/共15页 市场法的具体运用直接比较法，参照物与被估资产之间仅在某一方面存在差异，如成新率、功能等第2页/共15页 市场法的具体运用类比调整法 参照物与被估资产大体相似，但仍在多方面存在差异。 交易案例A的调整值＝参照物A的成交价×时间因素系数×区域因素系数×功能因素系数×情况补正系数×第3页/共15页 房地产市场法评估公式第4页/共15页 市场法的调整系数时间因素调整系数一般以参照物为100，或依据当地相关资产物价变动指数表个别因素和区域因素调整系数,一般以被评资产为100，当参照物所在区域比被估资产差时，调整系数1第5页/共15页 成新率调整交易情况调整第6页/共15页 市场法案例1．被评估对象生产量为5万吨/年 ，成新率90%,经市场调查，参照物选定为生产相同产品的另一设备,生产量为4万吨/年 ，该类设备的规模效益指数0.65。参照物为全新设备，市场价格100万元 购置时间为2个月前。经分析，评估时价格上升了10%，根据上述资料，计算被评估对象的价值。第7页/共15页 案例解答（1）?? 计算生产能力差异修正系数（5 / 4）0.65 = 1.1561（2）?? 计算成新率差异修正系数90% / 100% = 0.9（3）?? 计算时间修正系数(1+10%)2 = 1.05（4）?? 计算评估值100 × 1.1561 × 0.9 ×1.1 =114.45（万元）第8页/共15页 市场法案例2某二手商务车九成新，于2006年12月交易，CPV查询到同款车型近期的交易资料如下：该商务车的物价指数月上涨率为-2%；参照物 ABC交易单价 180,000 156,000 150,000 成交日期 2006.8 2006.10 2006.11 成新率 九成新八成新八成新交易情况 正常 高于正常交易2% 正常 第9页/共15页 解答参照物 ABC交易单价 180,000 156,000 150,000时间因素修正 (1-2%)4/100 (1-2%)2/100 (1-2%)1/100 成新率修正 90%/90% 90%/80% 90%/80% 交易情况修正100/100 100/102 100/100 修正后的价格 166，026165，245165，375该商务车评估价格=（166,026+165,245+165,375) ÷ 3=165，548元第10页/共15页 企业价值评估的市场法应用普遍的是市盈率模型、市净率模型、收入乘数模型三种股权市价比率模型。最大的优点是克服了现金流贴现法存在的对输入参数的过度依赖；方法和理论都相对简单。第11页/共15页 例:ABC公司的股票每股盈利是3元，市盈率是10，行业类似股票的平均市盈率是11，则：以平均市盈率计算的股票价格=3 × 11=33（元）以公司市盈率计算的股票价格=3 × 10=30（元）说明市场对该股票的评价略低，股价基本正常，有一定吸引力。第12页/共15页 第四节资产评估方法的选择第13页/共15页 课堂讨论资产评估方法的选择第14页/共15页