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2、基金单位——基金市场工具 基金单位的形式： 基金凭证（券）——契约型基金 基金股份——公司型基金 * * 第三十页，共五十四页。 基金价格 包括一级市场发行价格和二级市场交易价格。 发行价格：指基金发行时由基金发行人所确定的向基金投资人销售基金单位的价格。 市场价格：指基金投资人在证券市场上买卖基金单位的价格。 封闭式基金与开放式基金交易价格的形成是完全不同。 * * 第三十一页，共五十四页。 三、基金类型 1、按基金组织类型分：公司型基金、契约型基金 公司型基金： 指：依据公司法组成的以盈利为目的的投资于特定对象的股份制投资公司。 通过发行股份筹集资金。 契约型基金 指：通过“信托投资契约”的形式向投资者发行受益凭证的形式募集资金设立的投资基金。 基金股份 基金券、基金凭证 * * 第三十二页，共五十四页。 公司型基金与契约型基金的比较 基金设立的法律依据不同； 基金组织有无法人资格不同； 所发基金凭证不同。 设立法律依据 法人资格 基金凭证 契约型基金 信托法 无 基金券、基金凭证 公司型基金 公司法 有 基金股份 * * 第三十三页，共五十四页。 2、按基金单位可否赎回分：封闭型基金、开放型基金 封闭型基金：采用封闭式运作方式的基金（简称封闭式基金），指经核准的基金份额总额在基金合同期内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。 * * 第三十四页，共五十四页。 特征： 基金规模固定（发行总额有限制）发行期过后不可追加发行； 封闭的存续期内，投资者不可赎回，但可在二级市场转让。 基金上市： 指符合证券交易所上市条件的封闭式基金，经批准在证券交易所内挂牌交易。 * * 第三十五页，共五十四页。 开放型基金 采用开放式运作方式的基金（简称开放式基金） 指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。 * * 第三十六页，共五十四页。 封闭型基金与开放型基金的比较： 1、基金规模可变性不同； 2、基金单位交易价格的形成不同； 3、基金管理公司投资策略不同； 4、要求的市场条件不同。 基金规模 交易价格 管理公司投资策略 市场条件 开放型 可变 基金资产净值 赎回准备金 成熟市场 封闭型 固定 二级市场供求 无须赎回准备金 起步市场 * * 第三十七页，共五十四页。 基金资产净值 是指基金资产总值减去按照国家有关规定可以在基金资产中扣除的费用后的价值。 每一单位基金资产净值，是指计算日基金资产净值除以计算日基金单位总数后的价值。 * * 第三十八页，共五十四页。 第五章  投资基金市场 * * 第一页，共五十四页。 一、投资基金的概念二、基金市场构成要素三、基金类型四、基金市场运作 * * 第二页，共五十四页。 一、投资基金的概念 投资基金——集合投资的理财方式（投资制度） 产业（创业）投资基金？ 证券投资基金？ * * 第三页，共五十四页。 在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本法。 ——《中华人民共和国证券投资基金法》 * * 第四页，共五十四页。 证券投资基金 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资。 ——《证券投资基金管理暂行办法》 * * 第五页，共五十四页。 基金投资的特点： 共同投资 专家经营 组合投资 共同收益 共担风险 托管监督 证券化形态 * * 第六页，共五十四页。 共同投资 即以不特定的、众多的社会投资者为投资主体，他们为了共同的投资目标和利益要求，自愿按照一定的组织形式（公司制或契约型），将各自分散的小额资金组成具有相当规模的集合式共同投资基金，以取得在各自分散条件下难以达到的规模经济效益。 * * 第七页，共五十四页。 专家经营 在集合投资条件下，才可以实现委托专家经