工商管理课件-公司治理.pptVIP

各种公司治理模式都有其产生的政治、经济和文化背景，世界上不存在一种普遍适用的最佳模式。 从实践上看，各种治理模式都面临着新的挑战： 以英美为代表的外部治理模式开始怀疑完全依赖市场监控的有效性，转而开始把目光转向公司内部，要求独立董事发挥更多的内部监督作用。 以日德为代表的内部监控模式开始重视资本市场等市场力量对公司治理的有效作用。 以东南亚国家和地区为代表的家族控制模式也开始制定法律法规和公司治理准则、强调公司信息批露的质量和监管、引进独立董事、保护中小股东等等。 4.4 美国公司治理的发展 首席执行官制度 股票期权激励机制 独立董事制度 4.4.1 美国公司治理的特色 资料：股票期权激励原理 价格（元） 收益 股价走势1 行权价 股价走势2 授予认股权 行权 出售 时间 30.00 20.00 10.00 授予时价格 出售价 4.4.1 Changes in U.S. Corporate Governance Over the Last 20 Years 八十年代以前，美国公司的高管们就倾向于把自己看作公司的代表而不光是股东的代表，认为公司经营的目标是通过平衡所有重要的利益相关者的要求，来确保公司的成长和稳定。 第三次并购浪潮形成了许多规模庞大而效益低下的企业。1981年的美国上市公司平均托宾Q值为0.52，从而诱发了第四次企业并购浪潮。 并购作为外部治理力量是对公司管理层