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1、一级市场上的股票发行 ： 发行方式： 私募发行(Private Placement) 公募发行(Public Offering) 投资银行承销证券的三种方式： 代销：签合约收佣金，风险由发行方承担。 助销：投行买进未销证券，收取较高佣金。 包销：以承销价买断发行证券，再卖给投资者，发行风险由投行承担。 二级市场：买卖已上市证券的市场。 股票发行 第三十页，共六十五页。 股票流通市场（二级市场） 场内交易市场：通过证券交易所进行股票买卖流通的组织方式 ?证券交易所 ?提供买卖证券的交易席位和有关交易设施 ?制定有关场内买卖证券的上市、交易、清算、 交割、过户等各项规则 ?多采用双边拍卖法（公开竞价法）进行电脑撮合 ?价格优先 ?时间优先 第三十一页，共六十五页。 —区别：前者可筹集中长期资金，其交易量增加社会资本存量；二级市场交易量只代表现有证券所有权的转移，并不代表社会资本存量的增加。 —联系：一级市场是二级市场的基础和前提：没有一级市场，就没有直接筹资的场所，也没有金融工具的发行，更谈不上流通。 —二级