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为客户提供解决方案 ——通用电气的金融服务 与其他公司相比,通用电气(General Electric)有值得自豪的历史。它的前身是美国爱迪生电灯公司,是由大发明家爱迪生创办的。爱迪生发明了电灯、留声机和电影,同时也创办了这家后来名扬全球的公司。 据说,通用电气是美国道·琼斯工业指数 1896 年设立以来唯一至今仍在榜上的公司。通用电气曾被《财富》杂志评为“美国最受推崇的公司”和“美国最大财富创造者”。1997 年, 通用电气以其 908 亿美元的收入,名列《财富》500 强的第 12 位。 在探讨通用电气成功的原因时,很多人忽视了一点,这就是通用电气的金融服务。事实上, 通用电气在金融服务方面非常有特色,它不仅具备强大的实力、能为客户提供超值的服务,而且也正成为通用电气滚滚财源的主要提供者。 利润的来源 通用电气的传统业务是电器制造。它生产的产品从灯泡到飞机发动机、机车、合成树脂应有尽有。这种产品多元化模式在七八十年代为很多制造商所采用。制造商们为了取得更大的成功,同时在拥有多种产品的不同行业上分散风险,纷纷通过新建和收购兼并等方式,扩大生产规模和业务领域。 但随着进入 80 年代中后期市场竞争的加剧,靠市场份额领先已无法保证利润的来源。韦尔奇看到,价值增长的潜力已转移到下游服务和融资活动上。韦尔奇认为,对市场上任何产品来说,都存在更大的经济系统,而产品本身只是其中的一部分。产品是利润产生过程的催化剂, 是使物体运动的触发器。产品一旦买过来,还需要维修、融资、更换零部件、升级等等。通常, 与这些“非产品”或“后产品”相关的收入,要比与产品直接销售相关的收入大得多。就利润 而言,相差更多。韦尔奇看到利润正从产品移往产品售出以后的过程,所以他利用了这种转移, 改变了通用电气的价值获取机制,提出了为客户提供全套解决方案(solusion)的口号。所谓全套解决方案,就是要为客户提供产品以外的服务,其中最重要的是提供金融服务。 通用电气的金融服务主要是通过通用电气资本公司(GE Capital)来实现的,该公司诞生于 30 年代,当时在公司中还没有什么地位,主要是为洗衣机和其他家用电器提供辅助性的资金来源。经过几十年的发展,资本公司的实力不断扩大,作用日益显现。韦尔奇对通用电气的融资业务一直非常重视,1977 年到 1981 年期间,资本公司由他直接领导。1986 年以后,资本公司一直由加利·文特(Gary Wendt)担任首席执行官。在二人的通力合作下,资本公司近年来取得了辉煌的成绩,成为通用电气内利润的主要来源。 通用电气资本公司通过为客户提供多方面的服务,收入和利润不断增长。80 年代中期以后,该公司的年净收入增长率达到了 18%,而通用电气的其他业务部门多数只在 4%左右。目前通用电气 40%的经营利润来自融资服务。一位证券公司的分析员计算了通用电气 1991 年到 1996 年的收入,结果表明,如果没有资本公司,通用电气收入的年均增长只能达到 4%,而不是 9.1%。如果把资本公司单独拿出来,它每年 327 亿美元的收入足可以使它跻身《财富》500 强的前 80 名。 业务扩张 通用电气通过收购和兼并的方式,使金融服务的业务范围不断扩张,为客户进行全方位服务的功能不断增强。1984 年,通用电气用 11 亿美元买下了美国业主再保险公司,进入了再保险业务。近年来,通用电气资本公司每年都要购买大约 30 个保险、信用卡和其他金融公司。 到 1995 年底,该公司的雇员人数已达 53000 人,资产达到 1860 亿美元,其规模相当于美国第三大银行。 资本公司的业务分为五大块,其中特别保险份额最大,占总收入的 26%;消费者服务其次, 占 25%;设备经营管理占 20%;特别金融服务占 18%;市场中介服务占 11%。特别保险业务。包括雇员再保险、公债保险、抵押保险和信用保险。1997 年,雇员再保险的利润在上一年的基础上增长 20%,家庭抵押保险的利润增长超过 25%。在公债保险中,放弃了风险债券业务,推出征税等新的市政业务。信用保险主要是在英国开办的销售付款保证的保险业务。 消费者服务。包括为零售商提供 7500 万信用卡持有人的信用服务。为世界各地提供汽车租赁和借款业务,目前这一业务正向欧洲转移。消费者储蓄和保险在资本公司最具潜力,拥 有几十亿美元的寿险和养老金业务,此外,公司还在海外为零售商提供私人信用卡服务,该项业务增长迅速,已获得 1.5 亿美元的利润。 设备经营管理。通用电气资本公司拥有以租赁方式运营的 900 架飞机、18.8 万个火车车厢、7.5 万辆小汽车、1.2 万台卡车和 11 颗卫星(每年的折旧额达 20 亿美元)。资本公司还提供国际运输服务、集装箱服务、铁路机车租赁、修理和清洁服务、技术管理服务、信息