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项目经济性评价方法 项目经济性评价方法 . 投资收益率 净将来值 静态评价方法 项目经济性评价方法 静态投资回收期 动态投资回收期 动态评价方法 偿债能力分析 净现值 净现值率 净年值 内部收益率 (不考虑资金的时间价值) (考虑资金的时间价值) 外部收益率 4．1 投资回收期法（Payback period） 4.1.1 静态投资回收期 1、投资回收期的定义 投资回收期，又称投资返本期或投资偿还期 ，是指以项目净现金流入回收全部投资所需的时间。其单位通常用“年”表示。 投资回收期的起点一般应从项目投资建设之日算起，有时也从投产之日算起。 投资回收期是反映项目方案投资回收能力的重要指标，是考察项目投资赢利水平的经济效益指标。 2、表达式 投资回收期,其表达式如下： (4—1) 式中：CIt——第t年的现金流入； COt——第t年的现金流出； NCFt——第t年的净现金流量, NCFt=(CI-CO)t ； Pt——投资回收期(年) ? 3、投资回收期的表格计算方法 投资回收期通常用列表法求解，见表4—1。 根据表格法，计算投资回收期的实用公式为： （4—2） 例4-1 现金流量表 单位：万元 年份 项目 0 1 2 3 4 5 总投资 4000 500 销售收入 1700 2000 2000 2000 2000 经营成本 500 500 500 500 500 净现金流量 -4000 700 1500 1500 1500 1500 累计净现金流量 -4000 -3300 -1800 -300 1200 2700 4、投资回收期的判别准则 运用投资回收期指标评价项目时，需要将Pt与基准投资回收期Pb进行比较。 若 Pt ≤ Pb ，则方案可以考虑接受； 若 Pt ＞ Pb ，则方案应予拒绝。 . 项目建成投产后各年的净收益均相同时，计算公式 如下： 式中：I为项目的总投资；A为每年的净现金流量， 即A= (CI-CO)t 。 4.1.2 动态投资回收期 1、表达式 动态投资回收期是能使下式成立的值(单位：年) （4—3） 2、投资回收期的表格计算方法 （4—４） 3、投资回收期的判别准则 用动态投资回收期评价投资项目的可行性，需要与基准投资回收期 Pb 相比较。 判别准则为： 若 Pd ≤ Pb ，则方案可以考虑接受； 若 Pd ＞ Pb ，则方案应予拒绝。 例4-2 现金流量表 单位：万元 年份 项目 0 1 2 3 4 5 总投资 400
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