农药行业之草甘膦专题研究：高景气延续，供需紧平衡利好行业龙头.docxVIP

农药行业之草甘膦专题研究：高景气延续，供需紧平衡利好行业龙头 1、除草剂中草甘膦占比最大 1.1、除草剂是全球农药第一大单品，用于杂草防除 1.1.1、除草剂对杂草具有杀灭和抑制作用，种类多样 草害引起粮食减产，除草剂的使用已成为杂草防除的重要手段。草害、病虫 害和自然灾害是农业生产的三大危害，杂草能够抢占农作物生长发育的空间，从 而抑制作物生长，且能够为病虫、害虫提供适宜环境，不利于作物的生产。与此 同时，农田杂草经过长期的自然选择，适应性极强，难以根除。因此杂草会增加 大田用工，提高农业生产成本，降低农作物产量。全球有农田杂草 8,000 种，其 中引起作物产量损失的杂草逾 1,800 种，草害导致的每年全球农业产值损失高达 13.2%，每年粮食产量损失相当于约 10 亿人一年的口粮，因此除草剂对于提高 粮食作物产量、减少经济损失至关重要。化学除草剂以上世纪 40 年代初的 2,4- 滴为起点，现已成为世界各国杂草防除的核心和主要手段，能够有效减轻杂草危 害，提高农作物产量。 除草剂对杂草具有杀灭和抑制作用，按作用方式可以分为非选择性除草剂和 选择性除草剂两种，其作用机理不同。非选择性除草剂对绿色植物的伤害无选择性，主要品种有草甘膦、草铵膦、 百草枯、敌草快等。非选择性除草剂又被称为灭生性除草剂，其对所有植物都有 明显的生物活性，在使用的一定范围内能够同时杀死杂草和作物。非选择性除草 剂的作用机理是经喷施后，能够迅速被杂草茎叶吸收并积累于植物体的分生组织 区，抑制植物的光合作用和合成代谢，使植物细胞的生长分裂不能正常进行，最 后导致植物死亡。非选择性除草剂的种类仅占全部除草剂单剂种类的 10%以下， 但其产量和销量却较大。 选择性除草剂能够实现定向除草，主要品种有麦草畏、氟乐灵、敌稗、2,4-D 等。选择性除草剂通过施药部位、时间、作物和杂草的形态特征及生物化学反应 等实现定向除草，但只能杀死某一种或某类杂草而不伤害作物，且只能杀死杂草 的地上部分，对杂草的地下部分或有地下茎的多年生深根性杂草，则效果较差。选择性除草剂的作用机理是生化作用，即进入植物体后，能够与原生质结合牢固， 在破坏了植物的组织和器官活力的同时，除草剂本身也被固定在该处而不能向其 它部位传导。 1.1.2、除草剂市场规模稳步回升，其中草甘膦稳居第一 在全球三大类农药中，除草剂的市场份额最大。农药的品类繁多，成分复杂， 按照防治对象和作用的不同，农药可以分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长 调节剂等。全球农药市场规模稳中有增，根据 Phillips McDougall 报告，2020 年全球农药市场规模达到 698.86 亿美元，其中作物用农药销售额增至 620.36 亿美元，同比增长 2.7%。除草剂是全球第一大农药产品类型。根据 Phillips McDougall 数据，从历史上来看，2014-2016 年期间由于以草甘膦为代表的除 草剂产品价格较为低迷，致使 2014-2016 年期间全球作物用除草剂销售额有所 下滑。 但是自 2017 年开始，全球作物用除草剂销售额开始逐步回暖，2020 年 全球作物用除草剂销售额约为 274.07 亿美元，在全球作物用农药市场中的份额 约为 44.2%，2017 至 2020 年期间全球作物用除草剂销售额 CAGR 约为 5.7%。2020 年，我国除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂的使用量分别约占农 药总使用量的 30%/15%/10%/5%。草甘膦是除草剂中市场规模占比最高的品种。从除草剂的细分品种来看， 2020 年草甘膦的全球销售额达到 58.55 亿美元，在全球除草剂销售额中的占比 高达 21.4%。草甘膦的销售额相较于第二名草铵膦高出 379.9%，在除草剂行业 内占有较大的市场份额。 1.2、草甘膦：高效低毒广谱的灭生性除草剂 1.2.1、具备高效低毒的特性，主要用于转基因作物的种植生产 草甘膦性能优异，但在除草效果上不具有选择性。草甘膦(简称 PMG)是全 球生产量和销量最大的农药品种，由美国孟山都(Monsanto)公司开发，1974 年 开始面向市场销售。草甘膦是一种内吸传导型的广谱灭生性除草剂，具有良好的 内吸传导性，除草效果优异，持效期较长，且一旦与土壤接触就能够在微生物的 作用下迅速降解，具有高效、低毒、低残留的特性。草甘膦的施用为农业生产、 种植增产稳收提供了重要保障。但是，草甘膦的工作原理是抑制烯醇丙酮基莽草 素磷酸合成酶（EPSPS）的活性，使蛋白质合成受到干扰，从而导致植株死亡， 因此其在除草效果上不具有选择性，可以同时杀死作物和杂草，需要加以改进。 目前草甘膦主要应用于转基因作物的种植生产中，抗草甘膦的转基因作物的 出现使得草甘膦的扩大使用得到了保证。1984 年，孟山都