货币金融学（第十二版）全套PPT课件.pptx

第1章;学习目标;为什么研究金融市场？;债券市场与利率;股票市场;为什么研究金融机构和银行？;金融危机;为什么研究货币和货币政策？;货币与通货膨胀;;;货币与利率;;货币政策与财政政策;;外汇市场;为什么研究国际金融？;国际金融体系;货币、银行和金融市场与你的事业;我们如何研究货币、银行与金融市场;谢谢！;第2章;学习目标;金融市场的功能;金融市场的结构;一级市场和二级市场;货币市场和资本市场;金融市场工具;资本市场工具;金融市场的国际化;金融中介机构的功能：间接融资;信息不对称：逆向选择和道德风险;范围经济和利益冲突;金融中介机构的类型;金融体系的监管;确保金融中介机构的健全性:;谢谢！;第3章;学习目标;货币的含义;货币的含义;货币的功能;货币的功能;支付体系的演进;支付体系的演进;货币的计量;表 1 货币总量的计量指标;M1 vs. M2;第4章;学习目标;利率的计量;未来的折现：;简单的现值;时间轴;四种类型的信用市场工具;到期收益率;普通贷款;固定支付贷款;息票债券;三个有趣的事实;如果息票债券的价格等于其面值，到期收益率就等于息票利 息票债券的价格与到期收益率是负相关的 当债券价格低于其面值时，到期收益率要高于息票利率;统一公债或永续债券;贴现发行债券;区分利率与回报率;回报率与利率;期限与债券回报率波动: 利率风险;区分实际利率与名义利率;费雪方程式;第5章;学习目标;资产需求的决定因素;投资组合理论;债券市场的供给与需求;市场均衡;均衡利率的变动;债券供给曲线的位移;货币市场的供给与需求: 流动性偏好理论;;流动性偏好理论：货币的需求;货币需求曲线的位移;货币供给曲线的位移;货币与利率;提高货币供给增长速度可以降低利率吗?;第6章;学习目标;利率的风险结构;利率的风险结构;次贷危机与Baa级债券-国债利差;利率的风险结构;利率的期限结构;利率的期限结构必须解释的经验事实;解释三个经验事实的三种理论;预期理论;预期理论：举例;it=1阶段债券今天(时间t)的利率 iet+1=1阶段债券下一个阶段(时间t+1)的预期利率 i2t=2阶段债券今天(时间t)的利率;由于 it(iet+1)的值很小，我们可以将其简化为it+iet;只有当两种投资策??的预期回报率相等时,两种债券才都可能被持有,即要求满足：;解释了利率的期限结构在不同时期变动的原因 解释了为什么随着时间的推移，不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势（事实1） 解释了为什么短期利率较低时收益率曲线倾向于向上倾斜，而短期利率较高时收益率曲线通常是翻转的（事实2） 不能解释收益率曲线通常向上倾斜的原因（事实3）;分割市场理论;流动性溢价理论与期限优先理论;流动性溢价理论;期限优先理论;不同到期期限债券的利率随着时间的推移有同向运动的趋势；由公式的第一项解释 当短期利率较低时，收益率曲线倾向于向上倾斜，而当短期利率较高时，收益率曲线的形状是翻转的；前者可以由流动性溢价来解释，后者可以由较低的平均预期来解 典型的收益率曲线是向上倾斜的；因为流动性溢价随着债券到期期限的延长而上升;第7章;学习目标;计算普通股的价格;推广的股利估值模型;戈登增长模型;市场如何确定股票价格;应用：货币政策与股票价格;应用：全球金融危机与股票市场;理性预期理论;理性预期理论;理性预期理论的规范表述;理性预期理论的含义;有效市场假定：金融市场中的理性预期;一开始Pt和C是已知的. Pt+1是未知变量，我们会对它进行预期. 预期回报率可以写做 对未来价格的预期等于基于所有现有可得信息所做的最优预测，即 供求分析表明，Re等于均衡回报率R*,因此Rof=R*;有效市场假定;有效市场假定的依据;应用：投资分析师发布的分析报告有多大价值?;股票市场投资应用;为什么有效市场假说并不意味着金融市场是有效的;行为金融;第8章;学习目标;世界各国金融结构的基本事实;8个基本事实;交易成本;信息不对称: 逆向选择和道德风险;逆向选择：次品车问题;逆向选择：解决办法;股权合约中的道德风险;委托—代理问题：解决办法;债务市场中的道德风险;道德风险：解决办法;应用:金融发展与经济增长;抵押品专制;中国是金融发展重要性的反例吗?;第9章;学习目标;银行的资产负债表;银行的资产负债表;;基本的银行业务：现金存款;银行的基本业务：支票存款;银行的基本业务：赚取利润;银行管理;流动性管理：足额的超额准备金;流动性管理：准备金存在缺口;流动性管理：借款;流动性管理：出售证券;流动性管理：联邦储备;流动性管理：减少贷款;资产管理：三个目标;资产管理：四种途径;负债管理;资本充足性管理;资本充足性管理：预防银行破产;资本充足性管理：股东的回报;资本充足性管理：安全性;应用：2008年的资本困境如何导致信贷萎缩;信