营运资本投资概述.pptVIP

③应付账款占用资金的应计利息减少=应付账款占用资金*资本成本 其中：应付账款占用资金=应付账款平均余额 第二：计算收账费用和坏账损失 坏账损失=赊销额*预计坏账率 第三：计算折扣成本(若提供现金折扣时) (3)计算各方案税前收益=收益-成本费用 决策原则：选择税前收益最大的方案为优 第三十页，共五十五页。 3．差量分析法 (1)计算收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本=增加的边际贡献 =销售量的增加*单位边际贡献 注意：固定成本 (2)计算实施信用政策成本的增加： 第一：计算占用资金的应计利息增加 第二：计算收账费用和坏账损失增加 第三：计算折扣成本的增加(若提供现金折扣时) 第三十一页，共五十五页。 (3)计算改变信用期的增加税前损益=收益增加-成本费用增加 决策原则：如果改变信用期的增加税前收益大于0，可以改变。 总结: 信用政策变动的分析，既要考虑对损益表的影响(包括收入、成本和费用)，又要考虑对资产负债表的影响(包括应收账款、存货、应付账款)，并且将资金占用转化为应计利息。 第三十二页，共五十五页。 (三)信用标准 信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过五C系统来进行。 第三十三页，共五十五页。 所谓“五C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质，能力，资本，抵押，条件。 “品质”指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性； “能力”指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例； “资本”指顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件； “抵押”指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件； “条件”指影响顾客付款能力的经济环境条件。 第三十四页，共五十五页。 例题1．根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是( )。 A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例 B.获取现金流量的能力 C.财务状况 D.获利能力 答案：A 第三十五页，共五十五页。 (四)现金折扣政策是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾会为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。 因为现金折扣是与信用期间结合采用的，所以确定折扣程度的方法与过程与信用期间的确定一致。只不过把提供延期付款时间和折扣综合起来，看各方案的延期与折扣能取得多大的收益增加，再计算各方案带来的成本变化，最终确定最佳方案。 例题5 第三十六页，共五十五页。 三、应收账款的收账政策 1．应收账款收回的监督：实施对应收账款回收情况的监督可通过编制账龄分析表进行。 2．收账政策的制定：企业对不同过期账款的收款方式，包括为此付出的代价，就是它的收账政策。 第三十七页，共五十五页。 第四节 存货管理 一、储存存货的原因 1．保证生产或销售的经营需要 2．出自价格的考虑 二、储存存货的成本 与储备存货有关的成本，包括取得成本、储存成本、缺货成本等三种。 第三十八页，共五十五页。 1．取得成本 （1）购置成本=年需要量*单价 （2）订货成本 订货的固定成本—与订货次数无关 订货的变动成本—与订货数相关 =年订货次数*每次订货成本 2．储存成本 固定储存成本—与存货储存量无关 变动储存成本—与存货储存量相关 =年平均库存量*单位存货的年储存成本 3．缺货成本 第三十九页，共五十五页。 * * 第十四章营运资本投资 第一页，共五十五页。 从考试来看本章是财务管理中比较重要的章节，主要介绍流动资产的管理，本章的分数较多，在历年试题中，除客观题外，一般都有计算题。从章节内容来看，重点是存货的管理和应收账款的管理。 第二页，共五十五页。 第一节营运资本投资政策 一、概念 1.营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 2.营运资本投资管理 （1）流动资产投资政策 （2) 流动资产的日常管理 3.流动资产与企业价值 第三页，共五十五页。 二、影响流动