2023年大丰实业研究报告 文体装备龙头企业_延伸拓展再出发.docx

2023年大丰实业研究报告 文体装备龙头企业_延伸拓展再出发 1 大丰实业：文体装备龙头企业，延伸拓展再出发 1.1 公司主业聚焦文体板块，向集成方案解决商迈进 公司是国内领先的文体旅产业整体集成方案解决商，集文体旅创新科技和文体旅赋能服 务于一体的平台企业，现阶段主营收入以文体板块的装备业务为主，正在积极拓展内容策划 和运营服务业务，以及文体+旅板块的全面布局。公司战略聚焦文化、体育、旅游产业，创新 科技，打造文体旅核心科技装备和系统；赋能服务，提供文体旅空间的策划、创意、智造、投 资、运营服务。 从公司发展历程来看，成立至今 30 年的时间从最早的器材公司快速发展壮大为现在的文 体旅集成解决方案提供商。公司前身是余姚市视听器材厂，成立于 1991 年，公司具备文体行 业的舞台和场馆设计及设备研发能力，连续 25 年创制央视春晚舞台系统。2004 年承揽雅典奥 运会 7 个主场馆。2013 年规划建设文体创意及装备制造产业园，装备和内容业务双轮驱动， 文体+旅一体化布局。 1.2 文体装备业务是核心，拓展新业务提升盈利能力 公司主营业务包括文体科技装备、数字艺术科技、轨道交通装备、文体运营业务等。公司 拥有行业领先的创意、研发、试制、生产和检测基地（或研究院），综合实力雄厚。尤其在智 能舞台领域，通过多年品牌服务积累和技术创新沉淀，公司已成为行业龙头，在国内文体装备 高端市场具有较高市占率。 公司核心竞争力在于两方面，一是大型项目经验，二是设备研发和策划设计能力。首先在 项目经验方面，公司深耕文体行业多年，国内外项目经验丰富。连续 25 年创制央视春晚舞台 系统；参与建党百年文艺演出舞台装备；用绿色科技点燃北京冬奥会主火炬；以智能科技打造 杭州国家版本馆；参与 G20、金砖、上合、互联网大会等国际重大活动；参建北京城市副中心 剧院、江苏大剧院等文化地标，承揽全国大多数中高端文化场馆；参与顶级赛事，奥运、世界 杯、F1、亚运、全运；以科技和创新内容打造首个文商旅综合体中的数字秘境-全球最大免税城海口国际免税城。为 5 大洲，100 多个国家地区，打造 3000 多个经典项目。其次在设备研 发和设计能力方面，公司竞争优势明显，公司过去主导制定了 17 项国家和行业标准，累计获 得专利 1000 多项，发明专利 200 多项。 文体科技装备业务主要包括：智能舞台、智能座椅、灯音工程、数字场馆等核心产品的研 发、智造与安装；以创新科技产品为核心的高端智能文体场馆（含智慧物联网和数字平台）、 文体旅城市核心地标、泛文体综合体（多馆合一）的咨询规划、投资与建设运营等行业整体解 决方案；文体旅产业策划咨询、特色文体活动（文化节、艺术节和赛事）、品牌 IP 策划推广、 文化大数据及运营等服务。 数字艺术科技业务包括：通过集成、场景和商业模式的创新，为文化综合体与城市光影文 化、历史文化街区复兴与夜间经济、景区提升与文化小镇开发提供形象升级、文化光影秀、沉 浸式演艺空间、综合艺术水景、虚拟互动体验、艺术亮化、多媒体艺术装置等文化创意策划、 产品、服务与系统解决方案。 轨道交通装备业务包括：为城轨、城际、高铁、普铁车辆配套、轨道工艺设备、旅游观光 车提供设计研发、系统集成产品和服务，集设计、生产、安装、售后于一体，助力交通新经济。 轨道交通装备以内装为基础，以轨道座椅、铁路装备为重点发展方向，与中车长客、四方、浦 镇、株机、唐客、大连机车，以及阿尔斯通、庞巴迪建立了长期的战略合作关系。 文体运营业务（其他主营业务）：主体是子公司杭州大丰文化传媒有限公司，专注于以剧 院为核心的文化综合体的综合运营管理服务，打造前期规划、剧场设计、剧场装修，剧场运营， 剧目内容五位一体管理模式，依托剧院平台，打造剧目演出、艺术节策展、艺术教育、艺术商 业开发的全产业链公司。 公司过去已经有一些融合的项目，装备、数艺科技和运营业务的融合，这些项目偏重资产， 从规划和建设环节进入，到内容策划和运营，如今夕共西溪项目，拥有所有权和运营权，未来 公司计划专注于承接运营权的轻资产业务模式。典型的轻资产运营项目包括杭州金沙湖大剧 院、杭州临平大剧院、义乌文化广场剧院、平阳文化艺术中心、丹江口文体中心、天长文体中 心、杭州西溪 in 剧场、中蒙俄国际文化旅游节、李渔国际戏剧节、杭州国际服装周开幕活动 等。 文体装备业务收入占绝大比重，数字艺术科技业务毛利率较高。公司文化体育装备收入从 2018 年的 16.26 亿元增长至 2021 年的 24.9 亿元，CAGR 为 15.26%；公司数字艺术科技收入增 长迅速，从 2018 年的 0.78 亿元增长至 2021 年的 1.8 亿元，CAGR 为 32.14%；公司轨道交通装 备同样增长迅速，从 2018 年的 0.86 亿元