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2023年华熙生物研究报告 品牌定位清晰_产品功能及核心成分部分重叠 1、收入端—组织业务不断调整，实现常态、稳定的增长 1.1、公司治理：组织结构升级，产品管线逐渐清晰 1.1.1、品牌定位清晰，产品功能及核心成分部分重叠 四大品牌针对不同客群，价格梯度明晰。四大品牌定位清晰，润百颜的次抛类 产品，夸迪的霜类产品，米蓓尔和肌活的精华水类产品均树立起鲜明的市场形象。 但在部分产品类别和功效方面有重叠。渠道方面，2021 年是公司布局线下渠道元 年，润百颜开设实体店 3 家，夸迪发展线下加盟店超过 200 家。 1）润百颜：以科技护肤为底色，2020 年是品牌元年，2021 年品牌规模迈入 10 亿元“大关”，是公司的第一大功能性护肤品牌。作为公司旗下的核心战略品牌， 润百颜 2018 年开始发力 C 端市场，至今 4 年时间中实现了 20 倍增长。 2）夸迪：主打高端抗衰，2021 年是品牌建设元年，凭借面霜眼霜等霜类产 品的成功，夸迪在抗衰赛道的市占率逐渐提升，开始与国际品牌竞争。根据魔镜数 据，5D 轻龄霜在 22 年天猫“双 11”在面霜品类销售额排名 19，为 6079 万元。 3）米蓓尔：针对年轻敏感肌，受到“Z 世代”青睐，其粉水和蓝绷带面膜在 细分品类中具有较强的竞争力，2022 年是品牌建设元年。根据魔镜数据，蓝绷带 面膜在 22 年天猫“双 11”中在涂抹面膜品类