CRS背景下的资产配置逻辑.docx

CRS 背景下的资产配置逻辑 A 问：“我名下国内的金融资产超过了 800 万元， 会不会要额外征税？”B 问：“在美国大概买了 100 多万美金市值的 Google 股票，我要不要缴税？”自从中国宣布 2018 年在 CRS 框架下第一次进行数据交换后，与之相关的问题咨询越来越多。在目前这个资产配置全球化的时代，似乎中国版 CRS 的推出是与每个人息息相关的重大事件。 下载论文网 但实际并非如此，CRS 本质是针对“非居民”所持本国金融资产的信息交换，因此绝大部分金融资产的所有者如若仍 是中国国籍，那在中国境内的金融资产是不会进入信息交换 目录的，而真正需要关心的是其个人名下的非境内资产在对 应目的国的信息交换政策，而该政策仍然不在中国版 CRS 的规定范围之内。实际上，中国版的 CRS 可能在绝大部分以中文为母语的人群中，反而是最不需要去关心的一个制度政 策。 所以对于 A 的问题，若其仍为中国国籍且长期居住在国内，其国内金融资产无论为多少，都不会涉及信息交换，因 此也不会由于 CRS 而有涉税风险。而对 B 而言，若其国籍为中国且长期居住在国内，美股的资本利得应考虑的是美国 税法调整的范围以及美国与中国之间签署的相关框架协议 （注：美国并未加入 CRS），亦非中国版 CRS。 因此，中国版 CRS 与笔者的两位好友实际并无关系。但从另一角度来看此问题，中国版 CRS 的出台，就其调整的范围宽泛而言，实际针对的是在中国境内工作生活但非中国国籍的人士所持有金融资产；而同样，在 CRS 整体框架下，中国国籍的居民在世界其他国家所持有的金融资产亦受该政 策影响。因此，CRS 的推出在目前资产配置全球化的趋势下， 影响的范围较为广泛。笔者认为，CRS 的推出，其核心目的是为了遏制跨境逃税，并非限制全球化资产配置的分布。而且，从全球化资产配置的目的出发，其业务核心将降低 “避税”，愈加重视风险分散及各部分资产的协同效应，促进全球资产配置业务的多元化及细分化的专业需求。 CRS 的前世今生 CRS 是 Common Reporting Standard 的英文缩写，是2014 年 7 月 OECD （经济合作与发展组织） 发布的Standard for Automatic Exchange of Financial Information in Tax Matters（AEOI 标准，金融账户涉税信息自动交换标准） 的一个构成部分，称为“全球金融账户涉税信息交换标准”。它是由 OECD 推出的，用于指导参与司法管辖区定期对税收居民金融?~户信息进行交换的准则，旨在通过加强全球税收合作提高税收透明度，打击利用跨境金融账户的逃避税行为。其诞生的基础是建立在美国《海外账户纳税法案》 （FATCA）和欧盟储蓄指令等信息共享法规基础之上，除了 CRS 外，AEOI 标准还包括 Competent Authority Agreement （CAA，主管当局间协议范本）。 根据 AEOI 标准开展金融账户涉税信息自动交换，首先应由一国（地区）金融机构通过尽职调查程序识别另一国（地 区）税收居民个人和企业在该机构开立的账户，按年向金融 机构所在国（地区）主管部门报送上述账户的名称、纳税人 识别号、地址、账号、余额、利息、股息以及出售金融资产 的收入等信息，再由该国（地区）税务主管当局与账户持有 人的居民国税务主管当局开展信息交换，最终实现各国（地 区）对跨境税源的有效监管。如图 1 所示。 金融机构是金融账户设立、管理的直接主体，依据CRS 规则，各国金融机构是金融账户涉税信息的搜集者，搜集的对象是非居民企业和个人金融账户的涉税信息，开展金融账户信息搜集的金融机构是指存款机构、托管机构、投资实体、 特定保险机构等。 存款机构 （Depository Institution） ：各种接受存款的银行或类似机构。 托管机构 （Custodial Institution） ：机构替他人持有“金融资产”（Financial Asset） 并且金融资产和服务的相关收入超过总收入的 20%。 投资实体 （Investment Entity）：机构在过去 3 年 主要的经济活动（相关收入超过总收入的 50%） 是为客户或代表客户进行特定的一种或者几种业务，则会被认定为“投资实体”。主要包括：①交易货币市场工具 （ 支票、汇票、存单、衍生品等 ），外汇，汇率、利率、指数工具，可转让证券，商品期货；②个人和集体投资组合管理；③代表他人对金融资产进行投资管理。如果某机构受其他 CRS 协议中规定的金融机构专业管理，并且收入主要来源于金融资产的投资、再投资、交易，则该机构也会被认定为“投资实体”。 特定保险机构 （Specified Insurance Company） ：