投资环境模型及相关指标介绍.pptVIP

* * * * * * * * * 营运资本 企业日常经营所需要的资金 营运资本的组成： 应收账款 库存 应付账款 营运资本科研“+”可“-” 期初与期末的变化 在项目期末应将营运资本全额收回或者偿还 注意税赋的缴纳期限 2015 2016 应收账款 45.8 53.2 库存 21.0 30.0 应付款项 （48.3） （34.7） 营运资本净值 18.5 48.5 16年增量 30.0 A公司 B公司 应收账款 15 82 库存 10 38 应付款项 （8） （103） 营运资本净值 17 17 营运资本总额 33 223 营运资金=流动资产－流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）=（所有者权益+长期负债）-非流动资产=长期资本-长期资产 第二十六页，共三十九页。 现金流 现金流应包括： 营运现金 营运资本的变化 税 项目终止费用及残值 但不包括： 折旧 财务费用（利息、分红） 不可避免的固定成本分摊 “沉没”成本——由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。 资本化的财务成本 第二十七页，共三十九页。 现金流 现金流量： 指项目寿命期内各个时间点处的现金流入CI (Cash Input)、现金流出CO (Cash Output)、净现金流量NCF (Net Cash Flux)的统称； 表示现金流量的图形称为现金流量图