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证券投资学的实验报告 Revised by Jack on December 14,2020 实验报告 课程名称： 证券投资学 实验项目： 证券投资学模拟实验 学生姓名： xx 学 号： 2012xxxxxxxx 班 级： 金融 1201 班 专 业： 金融学 指导教师： 民生银行股票(600016) 一、证券投资基本面分析 1.宏观经济分析 和 CPI 2014 年世界经济处于危机过后的温和复苏期，并逐步趋于稳定。发达国家 情况向 好，新兴经济体依旧困难，经济的总体形势优于 2012 年和 2013 年。欧债危机已经见 底，将呈现一个 W 形的筑底过程。日本经济虽在 2014 年有较大风险。受非常规宽松货 币政策、刺激性财政政策的支撑,以及汇率大幅贬值效应,2014 年日本经济逐步走出通缩, 全年 GDP 增长%左右。纵观 2014 年，美国经济在 2014 年总体表现先抑后扬，总体增长 势头仍然强劲，并远远领先于欧元区和日本等其他经济体，以美国经济的强劲复苏为标 志，新一轮经济周期的起点已经来临。 中国面对经济持续下行的压力， 我国政府继续创 新调控思路和方式，在加强区间管理的基础上， 推出定向调控措施， 宏观经济运行总体 平稳。 2014 年第 1 季度，国内生长总值为亿元， 同比增长%；2014 年第 1-2 季度，国内 生产总值为亿元，同比增长为%；2014 年第 1-3 季度，国内生产总值为亿元，同比增 长%，仍未滑出保就业的下限和防通胀的上限，同期，城镇新增就业 1082 万人，提前完 成全年目标，经济平稳增长。 2014 年 12 月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比增 长％，自去年 9 月份以来已连续 4 个月徘徊在“1 时代”，居民消费价格总水平同比上 涨％，同比涨幅较 2013 年回落个百分点。中国经济下行压力较大、总体需求不足。预 计 2015 年国内温和通胀格局将得以延续。 人民币存款基准利率和货币供应量 2014 年 11 月 22 日，人民存款基准利率再度下调，从 3%调整为%，减幅为%，这是 自 2012 年 6 月 6 日以来央行第三次下调人民币存款基准利率。 2014 年 11 月份，我国货 币的货币供应量为亿元，同比增长%， 环比增长%， 流入证券市场的资金增多。基准利率 下调使得证券投资的机会成本降低，上市公司的运营成本下降，业绩向好， 有利于证券 市场价格上涨。 2014 年上证指数涨幅达%， 由熊市转为牛市，从“垫底”全球股市跃升为 涨幅第一 。新年伊始， A 股继续强势上行， 沪指盘中一度突破 3400 点， 创 65 月以来新 高， 牛市呼声日趋高涨。 国内投资和进出口 投资增长乏力是阻碍当前经济增长的主要原因,也是未来一段时间经济下行风险的 主要来源 。制造业持续产能过剩、需求不足,民间投资意愿减弱 。2014 年 1 至 10 月民间 投资增长 18%,虽高于整体投资增速,但比 2013 年同期低了个百分点,降幅大于整体投 资 。房地产市场深度调整带动房地产投资持续下行,2014 年 1 至 10 月房地产开发投资增 长%,比 2013 年末回落了个百分点。 税收和土地出让收入减少,偿债进入高峰期,地方政 府投资能力受限,基础设施投资增长难度加大,与 2013 年同期相比,2014 年 1 至 10 月中 央投资项目增速提高了个百分点,而地方投资项目增速下降了个百分点。在投资不景气 的宏观环境下， 进行证券投资， 风险较高 。银行业属于防御性产业， 社会需求对其产品 公司简介 的收入弹性较小，因此银行股属于防御性品种，投资银行股的风险较小，收益相对稳 定。同时， 2014 年前三季度，中国进出口总值 31626 亿美元，增长%。其中，出口 16971 亿美元，增长% ；进口 14655 亿美元，增长%。贸易顺差 2316 亿美元，增长%。在 国内投资需求增长下滑、国际大宗商品价格持续走低的情况下，中国进口增长动力不 足，前三个季度分别同比增长%、%和%。但 9 月份，进口增长 7%，扭转了 7、8 月份的下 降态势，初步出现企稳回升迹象。出口企业业绩好转，有利于证券价格上涨，为证券投 资提供契机。 2.行业分析 纵观 2014 年，我国银行业整体上维持较好的发展势头，资产和负债规模稳步增 长，利润平稳增加，对经济社会重点领域和民生工程的金融服务继续加强， 信贷资产质 量总体可控 。根据中国银监会最新发布的统计数据， 2014 年三季度