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[Table_Page] 公司深度研究|物流
证券研究报告
[Table_Title] [Table_Invest]
建发股份(600153.SH) 公司评级 买入
当前价格 12.49 元
供应链业绩超预期,地产业绩受减值拖累 合理价值 18.12 元
前次评级 买入
[Table_Summary] 报告日期 2023-04-06
核心观点:
⚫ 业绩微增,维持“绿档”。22 年实现营收8328 亿元,同比+17.65%, [Table_BaseInfo]
基本数据
实现归母净利润62.8 亿元,同比增长2.30%;扣非归母净利润37.1 亿 总股本/流通股本(亿股) 30.05/28 .44
元,同比下降13.97%。期内公司提升派息率,巩固企业价值;22 年拟 总市值/流通市值(亿元) 375/355
派息24.0 亿元,较21 年派息规模增加33%,派息率41.64%,较21 一年内最高/最低(元) 15.76/10.54
年提升13.47pct。期末公司扣预资产负债率62.2%,净负债率28.2% , 30 日日均成交量/成交额(百万) 22/267
现金短债比 1.8,维持三条线绿档标准。
近3 个月/6 个月涨跌幅(%) -16.51/-12.84
⚫ 供应链业务整体表现超预期。其一,供应链业务22 年营收6963 亿元,
同比增长13.86%,供应链归母净利润40 亿元,同比增长24.68% ,实
[Table_PicQuote]
相对市场表现
现了业绩双位数的增长;其二,拆分季度表现看,供应链业务营收增速
高点为Q1,Q2 开始收入增速逐季走弱,但供应链归母净利润的季度 14%
6%
表现强于营收表现,在Q4 营收略微持平的基础上实现了归母净利润
-1%
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