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现金流量表及现金流量的分类 现金流量的质量分析 影响企业现金流量变化的主要原因分析 第6章 现金流量质量分析 第一百二十五页，共二百零四页。 现金流量表异常背后的玄机——山东黄金2004-2005 山东黄金现金流量表有三大异常： 经营性应付项目随着公司生产经营规模的扩大反而减少了； 经营性应收项目增加了，但与生产经营密切相关的应收账款增加不多，与生产经营关系不那么密切的其他应收款却增加了不少； 在季报中出现金额巨大的“其他”项目，却又没有任何解释，实属罕见。 请思考： 企业现金流量表的各个项目之间、现金流量表与其他报表之间的内在联系应该是怎样的？如何认识现金流量质量？ 引例 第一百二十六页，共二百零四页。 一、现金流量表及相关概念的含义 二、现金流量表的格式 三、现金流量的分类 第1节 现金流量表及现金流量的分类 第一百二十七页，共二百零四页。 经营活动现金流量： 与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量 第一百二十八页，共二百零四页。 投资活动现金流量： 按投资方向分为： 正常生产经营活动奠定基础的长期资产 对外投资形成的股权、债权 第一百二十九页，共二百零四页。 筹资活动现金流量： 权益资本 债务资本 第一百三十页，共二百零四页。 不涉及现金流量的三类活动： 经营活动：各种摊销性费用，应计性费用； 投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换； 筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。 第一百三十一页，共二百零四页。 现金流量表的基本结构与内在关系 正表 补充资料 内在关系 第一百三十二页，共二百零四页。 一、现金流量表主要项目的运转规律分析 （一）正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力。 第2节 现金流量的质量分析 第一百三十三页，共二百零四页。 （二）投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况。 （三）筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。 第一百三十四页，共二百零四页。 1．企业现金流量的结构与状态体现了企业发展战略的要求。 2．在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当有足够的支付能力，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。 3．筹资活动现金流量能够适应经营活动、投资活动对现金流量的需求，且无不当融资行为。 二、现金流量质量以及现金流量的质量特征 第一百三十五页，共二百零四页。 （一）现金流量的变化结果与变化过程的关系： 一是“现金流量净增加额”大于零，表现为期(年)末现金大于期(年)初现金流量； 二是“现金流量净增加额”小于零，即期(年)末现金小于期(年)初现金流量； 三是“现金流量净增加额“等于零，即企业期(年)末与期(年)初现金状况相同。 三、现金流量的质量分析 第一百三十六页，共二百零四页。 1、经营活动现金流量的质量分析： 经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿； 经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，但不能补偿应计和摊销性费用（A） ； （二）各部分现金流量净额变化状况的质量含义 第一百三十七页，共二百零四页。 经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用（A），只能部分补偿A； 经营活动现金流量大于零，且等于A，可全补偿A，但不能为扩大再生产提供货币； 经营活动现金流量大于A，能部分为企业扩大再生产提供货币。 第一百三十八页，共二百零四页。 经营活动现金流量充足性分析： 补偿折旧与摊销 支付利息 支付现金股利 为扩大再生产提供资金来源 第一百三十九页，共二百零四页。 2、投资活动现金流量的质量分析： 对内投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张； 对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。 第一百四十页，共二百零四页。 3、筹资活动现金流量的质量分析： 完全取决于前两项活动具体情况的变化： 小于零：动用储存货币开拓新的融资渠道，借款，增发股份； 大于零，适时还债。 第一百四十一页，共二百零四页。 （三）附注对企业现金流量质量分析的信息含量 1．将净利润调节为经营活动产生的现金流量 2．当期取得或处置子公司及其他营业单位的有关信息 3．现金和现金等价物的具体内容与变化 第一百四十二页，共二百零四页。 某著名企业负责人说：企业资不抵债不一定破产清算，但企业如果没有现金流量，就一定破产清算。 思考：如何看待企业现金流量的作用？ 中西方关