第五章债券价格波动性的衡量.pptVIP

第三节 利率敏感性的测量 修正久期 修正久期越大，利率变动时价格波动就越大，从而利率风险也就越大。 第六十三页，共八十八页。 第二节 债券价格波动的衡量 债 券 10% 上升2个百分点 8% 6% 下降2个百分点 价格 变动% 价格 价格 变动% A（5年） 92.28 -7.72 100 108.53 8.53 B（10年） 87.54 -12.46 100 114.88 14.88 C（15年） 84.63 -15.37 100 119.60 19.60 收益率下降时价格波动的幅度比上升时更大 随着到期时间增加，价格波动的不对称幅度更大 第三十一页，共八十八页。 第二节 利率敏感性及其特性 债 券 10% 上升2个百分点 8% 6% 下降2个百分点 价格 变动% 价格 价格 变动% A（5年） 92.28 -7.72 100 108.53 8.53 B（10年） 87.54 -12.46 100 114.88 14.88 C（15年） 84.63 -15.37 100 119.60