公司财务管理的基本观念.pptxVIP

公司财务管理的基本观念第1页/共43页第2页/共43页一、现金流量的构成现金流量（ CF ：cash flow）是企业在一定时期内现金流入流出的数量。它是企业长期投资决策中必须考虑的因素。一定时期内的现金流入量减去包括税金在内的现金流出量的差额，称为净现金流量（ NCF : net cash flow)，有时也称税后现金流量（ CFAT :cash flow after taxer)。第3页/共43页一、现金流量的构成 按现金流量发生的时间，可把现金流量划分为三个部分：（一）初始现金流量：项目开始投资时新发生的现金流量。包括固定资产投资、流动资产投资、土地等不计价资产的机会成本、其他投资费用（职工培训费、谈判费）。（二）营业现金流量：项目完成后投入使用，在其寿命期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。以年为单位计算。（三）终结现金流量：投资项目经济寿命完结时所发生的现金流量。包括固定资产残值收入和变价收入、原有垫支在流动资产上资金的收回、停止使用土地的变价收入等。第4页/共43页一、现金流量的构成 按现金的流入和流出来表述，可把现金流量划分为两个部分：（一）现金流入量：营业现金收入、固定资产报废后的残值收入或中途的变价收入、期满原有垫支的流动资金的收回（假定回收率为1）。（二）现金流出量：固定资产的投资、流动资产的投资、营业现金支出、税金。 每年的净现金流量＝年现金流入量－年