国际经济法课件-外汇与汇率.pptVIP

1、开证行负有第一性付款责任 UCP500第14条A款规定，对于各种类型的信用证，“当开证行授权另一银行凭表面上符合信用证条款的单据付款、承担延期付款责任、承兑汇票或议付时，开证行和保兑行（若有的话）有义务：（ⅰ）对已承担付款、承担延期付款责任、承兑汇票或议付的银行进行偿付；（ⅱ）接受单据。” 如果申请人倒闭，开证行是否要付款？ BACK 2、独立自足的文件 UCP500第3条阐明了信用证与合同的关系，“信用证按其性质与凭以开立的信用证的销售合同或其他合同，均属不同的业务。” 合同和信用证不符，按合同办还是信用证办？ BACK 3、是一种单据交易 UCP500第4条和UCP500第15条分别规定单据与货物/服务/履约行为的关系，“在信用证业务中，有关各方所处理的是单据，而不是与单据有关的货物/服务/履约行为” 。银行只要做到“单、证一致”“单、单一致”，就尽到了职责。 单据与信用证条款不符，会怎么样？ BACK 第二节 汇率与外汇市场 一、汇率 所谓汇率（Exchange Rate）就是两种不同货币之间的折算比价，或者说，它是一种价格，即用一种货币表示另一种货币的价格。 汇率是一国货币相对于另一国货币的价格。 二、汇率的标价方法 （一）直接标价法 直接标价法（Direct Quotation）也称支付汇率或付出汇率，是用1个，100个，1000个或更多的外国货币为基数，折算为一定数额的本国货币。 1$=8.27￥ 一外国货币能兑换更多的本国货币，说明外国货币升值，本币贬值。反之，外国货币升值，本国货币贬值。 （二）间接标价法 间接标价法（（Indirect Quotation）也称收入汇率或收进汇率，是用1或100单位本国货币为基数，折算成一定数额的外国货币。 1￥=1/8=0.125$ 本国货币能兑换更多的外国货币，说明本国货币升值，外国货币贬值；反之，本国货币贬值，外国货币升值。 一国货币的升值，一定意味着另一国货币的贬值。 汇率的种类 按制定汇率的方法，汇率可分为基本汇率和套算汇率。 从银行买卖外汇角度划分，汇率可以分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。 按国家对汇率管制宽严程度，汇率分为官方汇率和市场汇率 按外汇买卖对象的不同，汇率分为银行同业汇率和商业汇率。 按外汇买卖交割时间，汇率可分为即期汇率和远期汇率。 三、即期汇率与远期汇率 即期汇率（Spot Rate,SR）：买卖契约成立时当天或次日交割，实际支付现款时的汇率； 远期汇率（Forward Rate,FR）： 升水（Premium）：远期汇率即期汇率，其高出的部分成为升水； 远期汇率=即期汇率+升水 贴水（Discount）:远期汇率即期汇率； 远期汇率=即期汇率-贴水 平价（Par）：即期汇率=远期汇率； 四、套汇与套利 （一）套汇 套汇（Arbitrage）：在同一时间内，对一种货币在汇价较低的市场买进，在汇价较高的市场卖出的行为。 直接套汇是利用两国间汇率的差异，将资金由一个国家转移到另一个国家，以获得差额利益的交易，此种套汇也叫两角套汇。 间接套汇是利用三国间汇率的差异，在三国之间转移资金，以赚取差额利益的外汇交易，这种交易也叫三角套汇。 套利（Interest Arbitrage）：利用两国短期利率的差异，调动资金以赚取利息差额的活动。 若两个金融中心的利率差额等于外币的贴水率，即出现利息平价（Interest Parity）时，因为无利可图，套利活动将停止。利息平价的公式为： （rt-r0）/ r0 =id-if 利息评价出现的原因（1）短期资金流动将缩小两国的利息差别；（2）在抵补性的套利使即期外汇和远期外汇的差额或贴水增加。 五、外汇风险与套期保值和投机 （一）外汇风险 外汇风险：因未预料到的汇率或相关因素的突然变动，给外汇持有者带来的损失； 1、交易风险：外币与本国货币的比价发生变化而引起的亏 损风险； 2、经济风险：汇率变动而导致的实际收入的不确定性 3、储备风险：企业特别是政府将其外汇以不同币种存放银行时，不同币种汇率的变动所导致的收入亏损的风险； （二）套期保值 套期保值（Hedging）：交易者通过在期货市场中设立与现货市场相反的头寸，将现货市场价格波动的风险转予第三者的交易行为。 空头：在市场中做空的行为； 多头：在市场中做多的行为； 现货交易 期货交易 6月1日，预计要卖出250000英镑 即期汇率 2.00美元/英镑 价值 500000美元 ? 6月1日，卖出2份12月英镑期货合约，每份125000，共250000英镑 远期汇率 2.01美元/英镑 价值