第五章国际金融市场与金某地产新.pptVIP

第三节 国际金融创新 二、金融创新的类型 可以按创新活动本身的性质，分为主动性创新和适应性创新； 从导致金融创新的起源和诱因角度可分为需求诱发创新和约束诱发创新； 按创新的目的分为逃避管制、降低成本、避免风险三大类； 按创新的程度分为变革性和创造性两类，前者是指在现有的业务活动、管理方式、机构设置等基础上进行变革，后者是指创造出全新的业务、方式或机构等。 第三十页，共五十三页。 第三节 国际金融创新 二、金融创新的类型 1986年4月，国际清算银行在一份报告中将金融创新的种类归纳为：信用创造型、风险转移型、增加流动型和股权创造型创新等等。 （1）创造信用型创新。如用短期信用来实现中期信用，以及分散投资者独家承担贷款风险的票据发行便利等； （2）风险转移型创新。它包括能在各经济机构之间相互转移金融工具内在风险的各种新工具如货币互换、利率互换等； （3）增加流动型创新。它包括能使原有的金融工具提高变现能力和可转换性的新金融工具如长期贷款的证券化等： （4）股权创造型创新。它包括使债权变为股权的各种新金融工具如附有股权认购书的债券等。 第三十一页，共五十三页。 第三节 国际金融创新 三、金融创新的道德风险 金融创新的道德风险就是金融机构及其从事金融领域工作的精英们为追求自身利益的最大化使创新脱离了道德的轨迹造成了道德危机，进而危害投资人和金融机构的利益。 第三十二页，共五十三页。 第三节 国际金融创新 三、金融创新的道德风险 金融创新的道德风险就是金融机构及其从事金融领域工作的精英们为追求自身利益的最大化使创新脱离了道德的轨迹造成了道德危机，进而危害投资人和金融机构的利益。 1．金融创新以规避制度监管为目的使道德风险失去了有效的制度控制。 2．金融创新引发的金融风险转移致使投资者承担了道德风险的后果。 3．金融创新打破了原有的信用体系使道德风险的防范体系更加脆弱。 第三十三页，共五十三页。 第三节 国际金融创新 四、中国金融创新的现状 1.在组织制度上的创新 2.管理制度的创新 3.金融市场创新 4.金融业务与工具的创新 5.金融技术创新 第三十四页，共五十三页。 第四节 国际金融创新工具 一、金融期货 二、金融期权 三、互换交易 四、票据发行便利 五、远期利率协定 第三十五页，共五十三页。 第四节 国际金融创新工具 一、金融期货 （一）金融期货的定义和特征 金融期货（Financial Futures）指是交易双方在金融市场上以约定的时间和价格买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约。 第三十六页，共五十三页。 第四节 国际金融创新工具 一、金融期货 （二）金融期货交易的基本特征： 金融期货交易的基本特征概括起来就是交易标准化或规范化。具体有四个方面：（1）交易对象标准化。它是指交易对象均是无形的和虚拟化的金融商品，而且其价格、收益率和数量均具有均质性、标准性和不变性。（2）交易单位规范化。即交易单位规定为预定的整数，以增强买卖效率。（3）收付期限标准化。收付期限大多为3个月、6个月、9个月和12个月，最长为2年半。（4）交易价格统一化。即交易价格统一由交易所公开拍卖决定。 第三十七页，共五十三页。 第四节 国际金融创新工具 一、金融期货 （三）金融期货的分类 　　与金融相关联的期货合约品种很多。目前已经开发出来的品种主要有五大类： 1.利率期货 2.货币期货 3.股票指数期货 4.外汇期货 5.国债期货 第三十八页，共五十三页。 第五章 国际金融市场 与金融创新 第一页，共五十三页。 主要内容