中国公司治理：基于资本市场的研究回顾与展望.pptxVIP

报告提要在中国，公司治理何以重要？制度背景理论框架当前关于中国公司治理研究的进展未来研究方向我个人目前的研究兴趣与课题2023/5/62 公司治理何以重要？产权公司治理的核心产权的内容与落实〔Enforcement〕公司治理的界定“Corporate governance deals with the ways in which suppliers of finance to corporations assure themselves of getting a return on their investment.〞 (Shleifer and Vishny,2022〕Protect investors and/or stakeholders’ interestsTo assure the inside controller to maximize firm value not at expense of any investor and/or stakeholder’s interests. 2023/5/63 公司治理何以重要？与相关学科的关系经济学产权经济学和契约经济学财务学公司财务会计学会计信息的契约观创 造 效财 率富 分 公 配平 财 富 资本流入资本流出企 业才德2023/5/64 在中国，公司治理何以重要？公司治理薄弱会延缓一个国家的金融市场开展，削弱一个国家的竞争力Data source China Economy database2023/5/65 公司治理评级IMD瑞士洛桑国际管理学院 2022, 60 economies surveyedAverageRankCorporateBoardShareholderValueInsiderTradingShareholderRightSingapore7.5 51339Hong Kong16.0 982225Malaysia16.3weden18.8 3814176UK22.5ermany23.5 4431712USA23.5aiwan23.8ndia37.0hailand37.3hina41.5apan45.3hilippines45.8orea50.5ndonesia55.3 565259542023/5/66 公司治理指数World Economic Forum 2022, 49 countries surveyed Rank Score 1United Kingdom 6.34 6Sweden 5.98 7USA 5.94 8Singapore 5.91 9Germany 5.78 13Hong Kong 5.59 21Malaysia 5.27 23Taiwan 4.96 28Thailand 4.72 31Japan 4.59 32India 4.59 33Korea 4.59 43Philippines 3.89 44China 3.80 46Indonesia 3.62 2023/5/67 证券市场开展与公司治理2023/5/68 公司治理与腐败Corruption Perception Index by TI, Corporate Governance by WEF, 49 countries2023/5/69 公司治理与国家竞争力Competitiveness by IMD, Corporate Governance by WEF, 45 countries2023/5/610 在中国，公司治理何以重要？2022年底，中国大约有2022万人是〔约占总人口的1.5%〕中国证券市场的活泼者募集自证券市场的资金占银行贷款的约10％我国正在体制转型之中，尤其是国企正在，此时公司治理更加重要 大量的公司丑闻〔包括上市和非上市公司公司〕说明，薄弱的公司治理是资本市场开展的瓶颈 2023/5/611 制度背景经济转型方案经济至市场经济传统到现代道德体系的无序社会民主主义传统法律保护不彰与通行的隐性契约〔俗称潜规那么〕2023/5/612 理论框架以制度背景为根底经济转型学习过程如何国有企业？如何民营化？ 意识形态滞后二元股权结构对国有股转让的高度控制管制对资本和人力资源配置的管制由此管制引起的道德风险分权，