财务管理学电子课件第二版.pptVIP

第七章 营运资金管理 第四节 存货管理 二、存货储备的决策（经济进货批量法模型） TC=TCa+TCc+TCs=F1+(D/Q)·K+DU+F2+Kc·Q/2+TCs 最佳订货次数N=D/Q 经济订货批量所需资金I=(Q/2)·U 第一百五十八页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第四节 存货管理 二、存货储备的决策（经济进货批量法模型） 在运用经济进货批量法模型做决策时，应考虑到： 订货提前期 存货陆续供应和使用 安全存货 第一百五十九页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第四节 存货管理 四、存货日常管理问题 定额控制 归口分级控制 （按存货归属的部门，按资金控制的级别） ABC控制法 （保证重点，照顾一般） 现代存货控制方法 （Just In Time Manufacturing Resources Planning) 第一百六十页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 一、短期借款 （一）种类 生产周转借款（满足生产周转需要） 临时借款（临时性或季节性原因） 结算借款 卖方信贷 第一百六十一页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 一、流动负债的特点 1、速度快 2、弹性大 3、成本低 4、风险高 第一百六十二页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 二、短期借款 （一）短期借款的种类 1、生产周期借款 2、临时借款 3、结算借款 4、卖房信贷 第一百六十三页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 二、短期借款 （二）短期借款的基本程序 1、企业提出申请 2、银行进行审查 3、签订借款合同 4、企业取得借款 5、归还借款 第一百六十四页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 二、短期借款 （三）短期借款的信用条件 信贷限额（银行对借款人规定的无担保贷款的最高限额，但银行不负法定贷款义务） 周转信贷协定（银行负法定贷款义务，企业要就贷款限额未使用部分支付承诺费） 补偿性余额（借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款额，一般是10%-20%） 借款抵押 偿还条件 其他承诺 第一百六十五页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 一、短期借款 （四）短期借款的利息 1.利率：优惠利率、浮动优惠利率、非优惠利率 2.支付方式： 收款法（到期时企业向银行支付本金和利息，也叫利随本清法。） 贴现法（银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时企业要偿还贷款全部本金。） 加息法（银行发放分期等额偿还贷款时采用的方法。） 思考：短期借款的优缺点？ 第一百六十六页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 三、商业信用 （一）种类 应付账款、商业汇票、预收账款 （二）应付账款的分类 免费信用 在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用 有代价信用 买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用 展期信用 买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用 第一百六十七页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 三、商业信用 1、应付账款的成本 CD为现金折扣的百分比，N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期于折扣期之差。 放弃现金折扣的成本=[CD÷(1－CD)]×[360÷N]×100% 【例】信用条件为“2/10，n/30”，则： 放弃现金折扣的成本 =[2%÷(1－2%)]×[360÷(30-20)]×100% =36.73% 即只要企业筹资成本不超过36.73%，就应当在第10天付款 第一百六十八页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 二、商业信用 2、利用现金折扣的决策 可能出现的状况 选择方案 企业能以低于“放弃现金折扣的成本”的利率借入资金 使用现金折扣 企业欲将应付账款用于短期投资，所得的收益率高于“放弃现金折扣的成本” 放弃使用现金折扣 企业因缺乏资金而欲展延付款期限 在降低了的“放弃现金折扣的成本”和展延付款带来的损失之间进行选择 面对两家以上提供不同信用条件的卖方 选择“放弃现金折扣的成本”最小的一家 第一百六十九页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第五节 流动负债融资 二、商业信用 （二）商业汇票 （三）预收账款 （四）利用商业信用融资的评价 三、短期融资券 种类 发行程序 评价 第一百七十页，共二百五十页。 第七章 营运资金管理 第六节 营运资金管理政策 一、营运资金持有政策 营运资金持有政策 　 正常需要量 正常保险储备量 额外保险储备量 紧缩型