20230512-海通证券-石油化工行业氢能系列报告之二：氢的制取.pdf

[Table_MainInfo] 行业研究/化工/石油化工 证券研究报告 行业专题报告 2023 年05 月12 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 氢能系列报告之二：氢的制取 市场表现 [Table_Summary] 投资要点： [Table_QuoteInfo] 石油化工 海通综指 41.60% 32.12% 22.64%  核心结论。氢的制取主要有三种较为成熟的技术路线。一是以煤炭、天然气为代 13.17% 表的化石能源重整制氢；二是以焦炉煤气、氯碱尾气、丙烷脱氢为代表的工业副 3.69% -5.79% 产气制氢；三是电解水制氢。据中国氢能联盟，氢能产业发展初期，增量侧，将 2022/4 2022/7 2022/10 2023/1 以工业副产氢就近供给为主；中期 （2030 年），将以可再生能源发电制氢、煤制 资料来源：海通证券研究所 氢等大规模集中稳定供氢为主；远期 （2050 年），将以可再生能源发电制氢为主。 相关研究  煤气化过程中碳与水蒸气反应产生H ，该反应为煤化工制氢关键。煤的气化过程 2 [Table_ReportInfo] 《大宗商品月报（2023 年第3 期）》 是热化学过程。它是以煤或焦炭为原料，以氧气、水蒸气等为气化剂，在高温条 2023.04.17 件下，通过化学反应把煤或焦炭中的可燃部分转化为气体的过程。这些反应中， 《能源材料国企有望迎来中国特色估值 重塑——中特估值”探究系列4》 碳与水蒸气反应的意义最大，它参与各种煤气化过程，此反应为强吸热过程。气 2023.03.24 化生成的混合气称为水煤气，水煤气的主要成分为CO 和H 。 2 《大宗商品月报（2023 年第2 期）》 2023.03.11  天然气水蒸气转化过程中甲烷与水蒸气反应产生H ，该反应为天然气制氢关键。 2 目前工业上由天然气制合成气的技术主要有蒸汽转化法和部分氧化法。其中，蒸 汽转化法为天然气制合成气的技术的主要方法。蒸汽转化法是在催化剂存在及高 温条件下，使甲烷等烃类与水蒸气反应，生成 H 、CO 等混合气，该反应为强吸 2 [Table_AuthorInfo] 热