双变量线性回归模型的延伸.pptxVIP

第6章 双变量线性回归模型的延伸第1页，共26页。过原点回归尺度与测量单位标准化变量回归如何测度弹性半对数模型倒数模型函数模型的选择第2页，共26页。§6.1 过原点回归 在实践中，双变量PRF有时采取如下的形式： （） 此模型的特点是没有截距项，因此被称为过原点回归（regression through the origin）。 适用于这种模型的例子：M·弗里德曼的持久收入假说（permanent ine hypothesis）；资本资产定价模型（ CAPM ），等等。 下面以资本资产定价模型为例来加以说明。CAPM：the capital Asset Pricing Model. （） 这就是所谓风险溢价或升水（risk-premium）的形式。 第3页，共26页。其中： ——第i种证券的期望回报率 ——市场组合证券的期望回报率，比如，它可用标准蒲尔SP500股票指数来代表。 ——无风险回报，比如，90天国库券回报率 ——Beta系数，指不能通过分散化而消除的系统风险（systematic risk）的一种度量，也用来指第i种证券回报与市场互动程度的一种度量。 ，该证券是易波动性的（volatile）或进攻型（aggressive）证券； ，为防御型（defensive）证券。 ——第i种证券的期望风险溢价 ——期望市场风险溢价第4页，共26页。 如果资本