第三章流动资产管理.pptxVIP

第三章 流动资产管理;第三章 流动资产管理;§3.1 流动资产和营运资金; §3.2 现金的管理; §3.2 现金的管理;现金管理目标： 就是要在资产的流动性和盈能力之间做出抉择，既要保证企业施工经营活动所需的现金降低支付风险和短缺现金成本，又不使企业有过多的闲置资金。 三、现金的日常管理 （一）遵守现金管理的有关制度 遵守国家关于现金收支的规定 遵守规定的库存现金使用范围 遵守库存现金限额 严格库存现金存取手续，不得坐支现金 实行内部牵制制度; ;四、现金预算管理： 现金预算的管理方法：现金收支预算法;五、最佳现金持有量的确定 （一）现金周转期模式; §3.2 现金的管理;（二）存货模式 前提假设： 企业所需要的现金可通过有价证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； 企业预算期内现金需要总量可以预测； 现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足； 证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。; §3.2 现金的管理; §3.2 现金的管理;（三）成本分析模式 运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，不考虑转换成本。;在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤为： 根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； 按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表； 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量; ;（四）随机模式 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量规划与控制的方法。;例：假定某公司有价证券年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候银行活期存款及现金余额不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。要求：计算最优现金返回线和现金控制上限。; §3.3 应收账款的管理;二、应收帐款的成本 （一）机会成本 应收帐款机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率(或投资收益率) 维持赊销业务所需要的资金=应收帐款平均余额×变动成本率 变动成本率= 变动成本／销售收入 应收帐款平均余额＝销售收入/ 应收帐款周转率 应收帐款周转率＝日历天数（360）/应收帐款周转期 所以，应收帐款机会成本=变动成本 ÷ 360×信用期天数× 投资收益率 （二）管理成本 （三）坏帐损失成本 应收账款总成本=资金成本+管理成本+坏账损失成本;三、应收账款政策的制度 信用政策即应收帐款的管理政策，是指企业为对应收帐款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。 （一）信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。 信用标准的确定——定性分析 “5C”系统——客户的品质（Character）、能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押品（Collateral）、 状况（Conditions）等。;指标;指标;（二）信用条件 信用条件是企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、现金折扣和折扣期限。 信用期限 现金折扣 折扣期限 例如：现金折扣通常采用的方式：“2/10，n/30” 式中：30-----信用期限 2%-----现金折扣 10------折扣期限; [例] 某企业年度赊销收入净额为1200万元，信用期为30天，坏帐损失率为3%，应收帐款管理费用20万元，变动成本率60％，资金成本率（或有价证券利息率）20％。企业尚有剩余生产能力，拟放宽信用条件促销。有甲、乙两个方案： （1）甲方案信用期为60天，预计销售收入增加400万元，坏 帐损失率4%，应收帐款管理费用为35万元； （2）乙方案信用期为90天，预计销售收入增加600万元，坏帐损失率5%，应收帐款管理费用60万元。;;信用政策变化的影响;四、应收帐款日常管理 （一）对顾客信用的调查、分析 信息搜集 内部信息： 顾客的信用申请书以及所附的参考资料； 老客户以往的付款记录； 销售人员以及其他员工所提供的客户信息 外部信息： 客户公开的财务报告； 信用评估机构发布的客户的信用评估报告； 银行提供的客户资料； 财税部门、行业协会、工商管理部门、证券监管部门等机构所发布的涉及客户的信息，以及报刊、杂志等媒体所披露的有关客户的信息等。 ;调查方法：直接法、间接法 （二）对客户的信用进行评估 信用评估法：多目标决策 步骤：指标→权数