第三章外汇与汇率.pptVIP

国际金融 INTERNATIONAL FINANCE 主讲教师 杨锡娟 青岛滨海学院 第一页，共四十页。 第三章外汇与汇率 一、主要内容 （一）外汇与汇率的基本概念及汇率的标价方式； （二）影响汇率变化的因素及汇率变化对经济的影响； （三）汇率的决定理论。 二、本章重点 （一）外汇定义的应用； 第二页，共四十页。 （二）直接标价法和间接标价法的区别； （三）各种经济因素对外汇率动的影响和外汇汇率变动对一国经济的影响。 三、本章难点 在直接标价法和间接标价法下，如何判断外汇的买入价和卖出价。 第三页，共四十页。 第一节外汇 一、外汇的概念 （一）动态概念：国际汇兑的简称 ，是指把一种货币兑换成另一种货币，借以清偿国际间债权债务关系的活动过程。 （二）静态概念：是指以外币表示的，可用于清偿国际间债权债务的支付手段。 1、狭义外汇：是指以外币表示的，可直接用于清偿国际间债权债务的支付手段。 因此，外汇必须是在国外当时当地具有清偿债务效力的支付手段，包括在国外银行的存款以及代表对外银行债权的各种票据，如汇票、 本票、支票和支票等。 第四页，共四十页。 严格来说，在发行国境外的现钞也不属于狭义的外汇范畴，因为在没有运到货币发行国之前不能直接用于支付。 2、广义外汇：把可间接用于清偿国际间债权债务的支付手段也包括在内，实际上就是指外币金融资产。 （1）1997.1.20发布的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定的外汇包括： 1）外国货币，包括纸币、铸币等； 2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、 第五页，共四十页。 股票等； 4）特别提款权（SDR) 5）其他外汇资产。 （2）IMF：外汇是货币当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债卷等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 二、外汇的特征 （一）外币表示的金融资产 （二）充分的可兑换性：一种货币要成为外汇，还必须能够自由兑换成其他货币表示的资产或支付手段。 第六页，共四十页。 （三）普遍接受性 （四）偿还性：必须在国外得到补偿的债权 三、外汇的种类 1、根据自由兑换的程度划分：自由外汇和记账外汇 2、根据来源不同划分：贸易外汇和非贸易外汇 3、根据交割期限不同划分：即期外汇和远期外汇 四、外汇的外用 1、作为国际结算工具 2、作为信用工具 3、方便各国购买力的相互转移 第七页，共四十页。 第二节汇率 一、汇率的概念 汇率（exchange rate）是指不同货币相互兑换的比率，即以一种货币表示另一种货币的价格。如果把外汇看作商品，那么汇率就是买卖外汇的价格，因此也称为汇价。 二、标价方法 1、各国外汇市场上汇率的标价方法 （1）直接标价法（Direct Quotation），又称应付标价法（Giving Quotation），是以一定单位（如1、100、10000）的外国货币为标准来折算应付若干单位的本国货币的汇率标价方法。即以本国货币表示出外国货币的价格。 第八页，共四十页。 注意：在直接标价法下，汇率值升降与本币升贬值反向，与外汇升贬值同向。直接标价法下汇率的涨跌是以本币数量的变化来表示。如果汇率值上升，则一定单位的外币折算成本币的数量比原来多，说明外汇升值，本币贬值；反之，外汇贬值，本币升值。 （2）间接标价法（Indirect Quotation），又称应收标价法（Receiving Quotation），是以一定单位（如1、100、10000）的本国货币为标准来折算应收若干单位的外国货币的汇率标价方法。即以外国货币表示出本国货币的价格。 2、国际金融市场上汇率的标价方法 （1）美元标价法 （2）非美元标价法 第九页，共四十页。 USD/CNY=6.5668 CNY/USD=0.1523 可见，站在同一国家的角度看，直接标价法与间接标价法是互为倒数的关系。 GBP/USD 1.5870—1.5880 伦敦外汇市场：间接标价法 纽约外汇市场：直接标价法 东京外汇市场：1.5870是基础货币GBP的买入价 只有明确报价银行所处的国家或地区时，谈论直接标价法和间接标价法才有意义 第十页，共四十页。 注意:一般惯例认为，无论在哪一种标价法中，外汇汇率都是指外币兑本币的汇率。因此，为了不引起混淆，本书有关对汇率的分析，均以直接标价法为准。 3、各国外汇市场的报价方式 （1）买入汇率（buying rate或称bid）又称买入价，是银行买入外汇时所使用的汇率。因为银行买入外汇的对象主要是出口商，也常称为出口汇率。 （2）卖出汇率（sel