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香港投资基金业的发展趋势及未来展望 苏淑敏 投资产品科总监 证券及期货事务监察委员会 2002年12月20日 第一页，共十七页。 香港基金管理业的总体情况（至2001年底） 根据证监会2001年基金管理业务调查报告结果显示： 在香港地区注册的基金管理，投资顾问及相关业务的公 司数目为172家 其资产监管的总数约为一千九百万美元 (US$190 billion) 其中69%来自香港以外的地区 约45%的资产则由香港以外的地区通过再受权进行管理 机构投资基金及退休基金占总管理资产达84% 第二页，共十七页。 认可集体投资计划的增长及市场渗透率 Source: SFC Annual Reports 89-90, 90-91, 92-93, 93-94, 94-95, 95-96, 96-97, 97-98, 98-99, 99-00, 00-01, 01-02 市场渗透率 第三页，共十七页。 认可集体投资计划的种类及数目 2002年11月底 - 单位信托和互惠基金 1,882 - 与投资有关的人寿保险计划 118 - 集汇退休基金 37 - 强积金集成信托计划 48 - 强积金汇集投资计划 220 - 其他形式的投资安排 35 2,340 第四页，共十七页。 认可单位信托及互惠基金的种类及数目 认可单位信托及互惠基金 2002年3月31日 总计 数目 % 资产净值* (百万美元) % 债券基金 290 17 48,498.8 17.0 股票基金 1,063 61 181,547.2 63.7 多元化基金 121 7 26,122.9 9.2 货币市场基金 61 4 12,222.0 4.3 基金的基金 82 5 2,283.0 0.8 权证基金 4 0 1.3 0.0 指数基金 38 2 5,210.3 1.8 保证基金 73 4 5,779.5 2.0 其他特别基金# 8 0 3,545.0 1.2 1,740 100 285,210.0 100 伞子结构基金 150 认可基金数目 1,890 第五页，共十七页。 认可基金来源地／资产凈值 认可基金来源地/资产净值 2002年3月31日 伞子基金数目 成分基金数目 单一基金数目 总计 数目 % 资产净值* (百万美元) % 香港 11 22 57 90 5 5,996.4 2.1 泽西岛 3 35 0 38 2 3,288.9 1.2 卢森堡 57 952 11 1,020 54 170,369.8 59.7 爱尔兰 38 271 20 329 17 35,363.5 12.4 根西岛 4 66 4 74 4 2,884.2 1.0 英国 2 36 19 57 3 24,264.2 8.5 欧洲其他国家 0 0 15 15 1 11,850.0 4.2 百慕达 2 25 9 36 2 1,158.4 0.4 英属处女群岛 3 8 12 23 1 1,020.4 0.4 开曼群岛 29 118 42 189 10 8,888.2 3.1 其他 1 4 14 19 1 20,126.0 7.0 认可基金数目 150 1,537 203 1,890 100 285,210.0 100 * 截至2001年12月31日计算的资产净值(“伞子基金”除外) 第六页，共十七页。 香港投资管理业的特性 高度国际化 以机构投资者为主导 较高的市场集中率 传统基金（如证券基金）仍占主导 对境外监管制度发展开放式合作关系 银行业为香港基金管理业市埸销售中最密切的伙伴 第七页，共十七页。 国际投资基金业的发展趋势 投资基金的市场渗透率逐步増加 投资产品趋多元化 投资基金管理歩向全球一体化 投资基金竞争加剧引致行业总体边际利润逐歩下降 监管，披露及会计制度渐趋相同 第八页，共十七页。 一个成功基金管理市场的特质 拥有具深度及广度的资本市场 拥有资金自由进出的灵活性 具开放的资讯市埸 具容纳国际投资専材的吸引力 拥有一个持之有效的监管架构及谘询机制 第九页，共十七页。 香港证监会投资产品科的职责 保护投资者 订立及执行与推销投资产品有关的标准 监督基金的运作及推销 对投诉展开调查及采取法律行动 与业界合作促进产品的发展，及确保投资者掌握充份的信息 第十页，共十七页。 扩阔投资产品的选择 近期发表的指引 《货币市场基金指引》 (在2001年10月作出修订) 《指数基金指引》 (2002年1月新增) 《保证基金指引》 (在2002年3月加强內容) 《对冲基金指引》 (2002年5月新增) 《对冲基金汇报规定指引》 (2002年11月新增) 即将推出关于地产投资基金的谘询公众 正在研究的项目