工程经济学3章.pptVIP

三、互斥型方案经济评价 互斥型方案经济效果评价包含两个部分： 一是考察各个方案自身的经济效果 二是考察哪个方案相对经济效果最优 第二节 决策结构与评价方法 第九十五页，共一百五十页。 （一）互斥方案静态评价 1、增量投资利润率法 增量投资利润率法就是通过计算互斥方案增量投资利润率，以此判断互斥方案相对经济效果，据此选择方案。 现有甲、乙两个互斥方案，其效用（效益、规模）相同或基本相同时，如其中一个方案的投资额和经营成本都为最小，则该方案就是最理想的方案。 第九十六页，共一百五十页。 但实践中经常出现的情况是某一个方案的投资额小，但经营成本却较高；而另一个方案正相反，其投资额较大，但经营成本却较省。 增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比就叫增量投资利润率。 现设I1、I2分别为甲、乙方案的投资额， C1、C2为甲、乙方案的经营成本。如 I2 I1， C2 C1，则增量投资利润率R（2－1）为： 1、增量投资利润率法 第九十七页，共一百五十页。 当相对比的两个方案生产率相同时，即年收入相同时，它们年经营成本的节约额，实质上就是它们年净收益额之差。因此： 1、增量投资利润率法 第九十八页，共一百五十页。 若计算出来的增量投资利润率大于基准投资 利润率，则投资大的方案可行；反之，投资小的 方案为优方案。 当对比方案的生产率（或产出量）不同时，则先要作产量等同化处理，然后再计算追加投资利润率。产量等同化处理的方法有两种： （1）用单位生产能力投资和单位产品经营成本计算 1、增量投资利润率法 第九十九页，共一百五十页。 （2）用扩大系数计算 上式中，b1、b2必须满足Q1b1＝Q2b2，即Q1/Q2=b2/b1 1、增量投资利润率法 第一百页，共一百五十页。 当两个对比方案不是同时投入使用时，其增量投资利润率R’ （2－1）的计算公式如下： 式中： 第 1 方案提前投入使用时的投资补偿额为 ;第 2 方案提前投入使用时的投资补偿额为 。T1、T2为第1、第2方案提前投入使用时间（以年计） 。因此，当第 1 方案提前使用时，取 ；第2方案提前使用时取 。 1、增量投资利润率法 第一百零一页，共一百五十页。 2、增量投资回收期法 增量投资回收期法就是用互斥方案经营成本的节约或增量净收益来补偿其增量投资的年限。 当各年经营成本的节约或增量净收益基本相同时，其计算公式为： （一）互斥方案静态评价 第一百零二页，共一百五十页。 当各年经营成本的节约或增量净收益基本相同时，其计算公式为： 计算出来的增量投资回收期，若小于基准投资回收期，则投资大的方案就是可行的；反之，选投资小的方案。 2、增量投资回收期法 或 第一百零三页，共一百五十页。 （一）互斥方案静态评价 3、年折算费用法 当互斥方案个数较多时，采用此方法较简便。 年折算费用法就是计算各方案的年折算费用，再与各年的年经营成本相加。其计算公式如下： 第一百零四页，共一百五十页。 式中：Zj 为第 j 方案的年折算费用；Ij 为第 j 方案的总投资；Pc 为基准投资回收期；Cj 为第 j 方案的年经营成本。 在多方案比较时，可以方案的年折旧费用大小作为评价准则，选择年折算费用最小的方案为最优方案。这与增量投资利润率法的结论是一致的。 3、年折算费用法 第一百零五页，共一百五十页。 【例3-7】某项目净现金流量如下表所示。 经计算,使该项目NPV=0的折现率有三个: i1=20%、 i2=50%、 i3=100% 【讨论】 内部收益率的唯一性 年 0 1 2 3 净现金流量 -100 470 -720 360 20% 50% 100% NPV i 第六十三页，共一百五十页。 实际上，求解内部收益率的方程式是一个高次 方程。令（1+IRR）-1 = x，（CI-CO）t=at，则：