当前宏观经济形势与预测.pptxVIP

当前宏观经济形势与预测;一、国际金融危机对世界经济的影响;;;次贷危机在金融市场上引起的多米诺效应;次贷风波引发金融危机;次贷相关产品的形成机制;美国房地产市场的调整是次贷危机的根源;次贷危机令全球金融机构损失惨重;8月以来不断扩散的金融风暴拖累全球股市大幅下挫;美国股市走势（1885－2001）;金融风暴令金融机构市值大幅缩水;全世界经济面临衰退;美国经济遭受重创;欧洲、日本经济同样面临陷入衰退;发达国家的经济衰退引发世界经济同步减缓　　　　　　　　　　　　　　　（年度百分比变化）;所有的发展中地区在2009年增长减缓;各国政府财务负债总额（名义GDP的百分比）;中国政府负债水平还比较低;二、国际金融危机对中国经济、金融的影响;中国经济受到国际金融危机的明显冲击;2008年三季度以来的主要经济指标;外需急剧下降;经济经增速明显下降;工业企业利润增速大幅下降;就业压力显著;当前就业压力来自于周期性因素;就业压力显著（续）;通缩压力有所显现;但中国金融体系所受冲击有限;截至2007年末，10亿美元;中国金融改革过去几年成效显著;银行业资产负债情况;四家股改银行经营指标;中国银行（601988）周线;工商银行（601398）周线;中国三大银行市值位列全球三甲 ;证券、保险业;中国流动性的基础来自内在的高储蓄;居民部门资产负债情况;企业部门资产负债情况;政府部门资产负债情况;三、近期中国经济形势;发达国家PMI指数好转;外围环境好转，美国私人消费转为正增长;发达国家货币市场流动性改善;美国房地产销售回弹、库存下降　;国内多项经济指标好转;中国经济的先行指标有所好转;投资反弹抵消了出口下滑;国内领先指标好转;国内领先指标好转;国内领先指标好转;国内领先指标好转;国内流动性充裕;国内流动性充裕;宽松政策依然保持;今年胀（保8），明年缩;但中国经济继续回升仍面临巨大挑战;主要经济体陷入深度衰退;金融功能（货币乘数）远未恢复;居民消费及可支配收入增长远低于零售额;总体上仍需保持较为宽松的货币政策通过调节流动 性影响利率需要加大对信贷结构的引导力度人民币汇率将更致力于对一篮子货币保持???本稳定 ;利率进一步下调的必要性降低;目前货币增速主要来自货款推动而非外汇增加; 日本案例：利率过低—套利—货流出;流动性管理开始转向适度宽松;超储率开始下降;通过调节流动 性影响利率（一）;通过调节流动性影响利率（二）;债券收益率已逐步上行;;民营经济融资的政策环境将进一步好转;;四、全球经济中长期趋势;世界宏观经济预测;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;全球经济中长期低增长、高通胀;五、中国经济发展趋势与政策展望;近年来GDP增长及09年经济增长预测;2009中国经济指标预测;　　经济预测趋势？　;经济预测趋势解释;　经济预测趋势解释（续）;2009 年CPI趋势预测;食品、居住价格是CPI下降的主要原因;2009 年PPI趋势预测;;新涨价原因导致CPI和PPI翘尾;CPI和PPI消除季节因素的环比已双双正;物价翘尾因素影响较大;2009年全年CPI预测结果;2009年全年PPI预测结果;GDP三驾马车（消费、投资和净出口）贡献率;近三年来GDP三驾马车的贡献变化;政府的投资拉动：两年4万亿投资构成;中国经济增长靠改革;中国经济增长靠改革（续）;中国经济增长靠改革（续）;世界经济预测;经济增长对比;政策展望;政府投资项目上升，导致贷款惯性大;中长期贷款上升，导致贷款惯性大;　M2与真实GDP之差近两年内未大幅下降;中国经济区域性差异：东部经济总量大于中西部;东部人均GDP远高于中西部;东部沿海地区城镇化率远高于中西部;中西部地区经济增长幅度大于东部沿海地区;差异正在缩小：方差变小;近年来政府对中西部的投资加大;中西部资源储备高于东部沿海地区;能源矿产行业增长强劲，刺激中西部地区经济发展;中西部资本投资回报率高于东部沿海地区;中西部地区大学生占人口比例持续上升，人力素质逐步提高;资本市场;中国通胀周期中“股价涨、楼价涨、物价涨”三部曲;央行最新的城镇储户调查表明居民购房意愿明显上升;全国70大城市房价已超过07年最高点，创历史新高;中国房屋月供收入比;警惕泡沫经济出现;中国的财政状况;今年以来全国财政收入明显降低，5、6月收入明显上升;今年以来财政支出保持较高水平;