外汇、汇率和汇率理论.pptVIP

?（7）式的简单推导 假设：A国（本国）一年期存款利率为 i ； B国（外国）一年期存款利率为i*； 即期汇率为 e (直接标价法)； 远期汇率为 f 。 那么：存款1单位本国货币，1年后可得： （1+i）的A国货币， 存款1单位外国货币，1年后可得： (1/e +1/e ? i*)=(1+ i*)/e的B国货币， 即：[(1+ i*)/e] ? f的A国货币。 第一百二十七页，共一百六十页。 两国存款收益应该相同： （1+i）= [(1+ i*)? f]/e， 即：（1+i）/ (1+ i*) = f / e …….. 即（7）式 上式两边同减1得： （i - i*）/ (1+ i*) = (f – e) / e 即：[(f – e) / e] ?(1+ i*) = i - i* ( f – e) / e +(f-e)/ e?i* = i - i