投资学之证券投资基金.pptVIP

投资学 第4章 假定有一投资基金，管理着价值1.2亿美元的资产组合，假设该基金欠基金管理费和托管费400万美元，并欠租金、应发工资及杂费100万美元。该基金发行在外的股份为500万，则 资产净值＝ ( 1.2亿美元－500万美元) / 500万股＝23美元/份 第三十一页，共四十四页。 投资学 第4章 投资学 第4章 金融工具（3）：证券投资基金 第一页，共四十四页。 投资学 第4章 在现实中，有各种各样福利性质的基金，如中国青少年发展基金、国家自然科学基金，这些基金都不是本文所要讨论的。 证券投资学意义上的基金不同于其他类别的基金。本质上是为了利润最大化的投资行为，因此称为“投资基金”。 对投资者而言可以看成是另一种投资工具。 理解基金：委托专家理财，管理人和托管人绝对分开。 第二页，共四十四页。 投资学 第4章 4.1 概念 证券投资基金（Mutual fund）简称基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 注意：基金当事人有三方：基金持有人、基金管理人、基金托管人。 第三页，共四十四页。 投资学 第4章 基 金 基金管理人 基金托管人 投资者乙 投资者甲 投资者丙 证券B 证券A 证券C 集合投资 组合投