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专题 ：绿色低碳发展 2021.04 全球ESG投资发展及衍生品创新 吴卫良 摘要 ：ESG 投资作为一种新兴投资方式，主要关注企业在环境、社会、治理方面的评价， 是可持续发展理念在投资领域的体现。近几年，全球 ESG 投资迅速发展并催生了相应衍生品市 场发展。本文对全球 ESG 投资发展以及 ESG 衍生品创新情况进行了梳理和分析。 关键词 ：ESG 可持续发展 衍生品 创新 F832.5 A 1009 - 1246 2021 04 - 0034 - 08 中图分类号 ： 文献标识码 ： 文章编号 ： （ ） 一、ESG投资概述 发展、健康与安全、产品安全和质量、化学品 （一）ESG 的定义与内涵 安全、隐私和数据安全、责任投资、健康风险、 ESG 是环境（Environment）、社会（Social） 信息获得性、融资获得性、卫生保健获得性、 和 公 司 治 理（Governance） 的 缩 写， 是 一 种 营养获得性等。 关注环境、社会、治理绩效的企业评价标准。 治理方面主要包括公司治理、贪污受贿 ESG 指标通过公司财务信息以外的表现衡量 处理、反不正当竞争、风险管理、税收透明、 企业的可持续性和对社会价值观的影响，以 公平的劳动实践、道德行为准则、金融系统 及公司治理是否完善等。通过 ESG 绩效能评 稳定性、合规性等。 估企业在促进经济可持续发展、履行社会责 （二）ESG 投资兴起的背景 任方面的贡献，能有效弥补市场判断标准的 ESG 投 资 也 称 可 持 续 投 资。 二 十 世 纪 局限性。 六七十年代 ，西方国家因经济高速增长带来 ESG 内容涵盖广泛，环境方面主要包括 的社会和环境负面效应显现，环保及社会责 碳排放、碳足迹、金融环境影响、气候变化脆 任意识提升。受市场机制的影响，社会责任 弱性、水资源压力、生物多样性、原材料开发、 投资者逐渐进入商业活动领域，企业和投资 污染物排放、包装材料使用与浪费、电池污染、 者在运营和投资决策中加入社会和环保因素， 清洁能源、绿色建筑以及可再生能源机会等 社会责任投资开始发展。 方面。 1997 年， 联 合 国 环 境 规 划 署（United 社会方面主要包括劳工管理、人力资源 Nations Environment Programme, UNEP）发布《关 34 2021.04 专题 ：绿色低碳发展 于可持续发展的承诺声明》，提出企业将环境 断加深，陆续出台了相关政策支持可持续投资 和社会因素纳入运营和战略的建议。2006 年， 发展。欧盟监管部门一直致力于建立促进可 联 合 国 成 立 责 任 投 资 原 则 组 织（the United 持续投资的框架和政策支持体系。2018 年 3 月， Nations Principles for Responsible Investing， 欧盟委员会（European Commission）① 制定了 PRI），正式将 ESG 责任投资纳入基本行为准 为可持续增长提供资金的行动计划——可持 则，推动投资机构在决策中纳入 ESG 指标。