20230707-国海证券-2023年下半年港美股投资策略展望.pdfVIP

证券研究报告 2023年07月07 日 2023年下半年港美股投资策略展望 党崇钰(证券分析师) 詹广鹏(联系人) S0350522060001 S0350122070040 dangcy@ zhangp03@ 最近一年走势 相关报告 《港股择时谜团系列三：三论2023与2022走势相似性之6月仍像*党崇钰》— 恒生指数 —2023-06-20 25,000 《美联储政策利率从高点到低点，港美股及各类资产价格将如何演绎？》—— 2023-06-17 23,000 《港股配置：大跌时靠中特估防御，大涨时待科网股反弹》——2023-05-31 21,000 《港股择时谜团系列二：再论2023与2022的相似性*党崇钰》——2023-05- 19,000 26 17,000 《海外策略专题研究：港股异象系列（二）：从行业指数看季节效应*党崇 钰》——2023-05-18 15,000 《当前港股哪些行业值得关注？*党崇钰》——2023-04-28 13,000 《港股择时谜团系列一：2023与2022的相似性*党崇钰》——2023-04-26 《海外衰退系列二：美国衰退复盘与港美股启示*党崇钰》——2023-04-13 《港股异象系列（一）：换月效应的前世今生*党崇钰》——2023-04-04 恒生指数表现 《海外衰退系列一：高利率环境下，海外经济还有哪些风险？》——2023- 表现 1M 3M 12M 03-23 恒生指数 2.46% -4.87% -11.18% 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 2 核心提要 ◆ 目前美联储政策利率已处于充分限制性区间下沿，下半年大概率暂停加息，但降息或需要等到年底或明年。目前美国服务业 消费依旧较强，导致服务业通胀仍有韧性，因此美联储政策利率或在高位维持较长时间。目前美国政策利率已处于充分限制 区间下沿，但下半年加息节奏仍有不确定性，未来若通胀超预期则可能重启加息。 ◆ 下半年美国经济或将逐步放缓，但