20230712-广发证券-信立泰-002294-深耕慢病领域，创新逐渐步入收获期.pdf

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2023-07-16 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|化学制药证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 信立泰（002294.SZ ）公司评级买入当前价格 32.05 元深耕慢病领域，创新逐渐步入收获期合理价值 41.64 元报告日期 2023-07-12 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据 ⚫ 深耕慢病领域，创新转型成果显著。2019 年后，公司全面转向创新，总股本/流通股本（百万股） 1114.82/1114.50 研发人员规模和研发投入不断增加，公司围绕高端化药、生物药和医总市值/流通市值（百万元） 35729.87/35719.79 疗器械三个板块，分别建立了专业的研发团队，创新药研发体系完备。一年内最高/最低（元） 39.09/22.74 公司现有3 款新药处于NDA 阶段、2 款新药处于III 期临床阶段、数款 30 日日均成交量/成交额（百万） 3.46/110.76 新药处于早期临床阶段，公司管线涵盖了心脑血管、肾病、骨科、代近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） -12.18/-8.58 谢类等多个慢病领域，逐渐步入收获期。 ⚫ 管线布局以心脑血管为核心，重磅抗心衰药 S086 对标诺欣妥。（1 ） [Table_PicQuote] 相对市场表现 S086 将成为全球第二个、国内第一个ARNI 类创新药产品，高血压适应症上市申请于2023 年7 月获NMPA 受理；慢性心衰第二适应症正 52% 38% 在开展 III 期临床。（2 ）复方降压制剂 SAL0107 上市申请于 2022 年 24% 11 月获NMP