化工行业2023年3月投资策略：看好氟化工、磷化工、芳纶、轮胎的投资方向-20230227-国信证券-22页.pdfVIP

证券研究报告 | 2023年02月27日 化工行业2023年3月投资策略 超配 看好氟化工、磷化工、芳纶、轮胎的投资方向 核心观点 行业研究 ·行业投资策略 化工行业3月投资观点：2 月国际油价先涨后跌，布伦特原油均价为83.58 基础化工 美元/桶，较上月均价下跌0.33 美元，我们认为近期国际主要产油国3 超配 ·维持评级 月份可能减产，同时国内需求复苏也将大幅拉动原油需求，同时地缘政 证券分析师：杨林 证券分析师：薛聪 治不稳定性也将有效支撑原油价格。近期，我们重点看好磷化工、氟化 010 010 工、芳纶、UHMWPE、轮胎、光伏胶膜材料等投资方向。中长期磷矿 yanglin6@ xuecong@ S0980520120002 S0980520120001 石资源属性愈发凸显，短期由于供需关系紧张导致产品价格有望继续上 证券分析师：张玮航 证券分析师：刘子栋 涨，同时关注云南地区黄磷企业开工率对于产品价格的影响，重点推荐 0755 021 【兴发集团】、 【云天化】和 【云图控股】。供给侧结构性改革不断深 zhangweihang@ liuzidong@ S0980522010001 S0980521020002 化、配额管理将在立法层面落地、行业竞争格局趋向集中，下游需求恢 复平稳增长，我们看好三代含氟制冷剂迎来景气复苏，同时含氟聚合物、 市场走势 氟化液国产化进程提速，重点推荐 【巨化股份】、 【三美股份】、 【永 和股份】和 【东岳集团】。间位芳纶方面个体防护装备配备标准的逐步 推进；对位芳纶光通信及橡胶领域需求保持旺盛；此外锂电隔膜芳纶涂 覆市场需求前景广阔，重点推荐 【泰和新材】。海外地缘冲突背景下， 防弹装备需求大幅增长拉动了高端 UHMWPE （超过分子量聚乙烯纤 维）需求，国内企业中高端产品渗透率继续提升，未来行业有望保持较 高景气度，重点推荐【同益中】。硅料投产后周期拉动光伏胶膜材料EVA 及POE 需求提升价格上行，有望成为光伏上游瓶颈辅材，重点推荐【东 方盛虹】、【联泓新科】、【万华化学】、【卫星化学】和 【荣盛石化】。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 国际海运费持续下行，同时国内汽车产销量持续走高，海外轮胎需求回 相关研究报告 暖，未来中国轮胎的比较竞争力优势将持续扩大全球市场份额，重点推 《基础化工周报-磷矿石-黄磷预期上涨，EVA、制冷剂景气度继 荐 【赛轮轮胎】和 【森麒麟】。 续回暖》 ——2023-02-24 《吸附分离材料行业分析框架》 ——2023-02-05 《化工行业2023年2月投资策略-看好异氰酸酯、光伏胶膜材料、 本月投资组合：