市场化进程、产业集群与中小企业融资约束研究——来自我国中小企业板上市公司的证据--工商管理专业.docVIP

市场化进程、产业集群与中小企业融资约束研究——来自我国中小企业板上市公司的证据--工商管理专业 市场化进程、产业集群与中小企业融资约束研究——来 自我国中小企业板上市公司的证据--工商管理专业 市场化进程、产业集群与中小企业融资约束研究 中文提要 市场化进程、产业集群与中小企业融资约束研究 ??来自我国中小企业板上市公司的证据 中 文 提 要 一直以来中小企业的融资约束问题都受到了国内外学者的关注。国外文献在中小 企业融资约束影响因素的研究方面结合了宏观与微观因素,而国内研究主要从金融发 展等宏观外部因素出发,少数文献研究了微观企业自身因素,鲜有对中观环境因素如 产业集群对中小企业融资约束的实证研究。已有理论认为,中小企业产业集群的存在 可以更好地缓解金融机构与单个中小企业之间的信息不对称,降低金融机构的信息搜 寻成本,更大程度上减少其事前的逆向选择和事后的道德风险问题。产业集群的形成 能够提高中小企业的诚信度,降低投资者的交易成本,提高群内企业的融资 能力。 本文选择产业集群这一中观研究视角,通过对融资约束理论的梳理,以信息不对 称理论为基础,本文认为产业集群缓解中小企业融资约束的作用机理在于促进集群内 中小企业声誉的形成,利用信息传导作用向外界传递正面信号,并降低金融机构的信 息成本,吸引更多金融机构为集群内中小企业提供贷款。随后利用我国中小企业板 ?年上市的中小企业?年的相关数据,采用随机前沿模型实证证 明了产业集群对中小企业融资约束的显著缓解作用。在接下来的研究中,本文又将市 场化进程这一影响产业集群形成的重要因素引入到产业集群与中小企业融资约束的 分析中,认为市场化进程对产业集群的形成具有促进作用,从而进一步缓解中小企业 的融资约束程度。实证结果表明,相对于市场化进程较低的地区,市场化较高地区内 产业集群缓解中小企业融资约束的作用更强。 关键词:融资约束中小企业产业集群市场化进程 作 者:杨芸 指导老师:罗正英廿 粕 ,鲥 柚 血, 舶 ?? 印舶越 仃 埘.? ’ , . .仃 色 , . . 砌仃 印 . 刑. , .劬 .仃 衄 ’ 砌 咖 ’, . .绷眦 . 舶, 疳 , ., ., .色’ ?粕, 仃.仃 仃. ’ :锄 臼缸, , .: : ?目 录 第一章绪论.研究背景及本文切入点?. .研究的目的、方法和内容框架?. .研究意义及可能的创新点. 第二章产业集群缓解中小企业融资约束的理论分析? .融资约束的产生及含义?. .融资约束的理论形成与发展??. ..完美市场下的投资理论??不存在融资约束..信息不对称市场中的投资理 论??信息经济学对融资约束的分析?. ..小结. .中小企业融资约束的产生原因? ..信息不对称引起的逆向选择和道德风险. ..信息成本问题??. .产业集群缓解中小企业融资约束的作用机理? ..产业集群的界定?.. ..产业集群缓解中小企业融资约束??基于信息不对称理论?. 第三章产业集群缓解融资约束的实证分析?. .变量设计与模型构建..关于融资约束度量的文献综述?. ..变量设计??融资约束的随机前沿度量. ..模型构建??随机前沿模型??. .样本选择与数据来源..样本选择?. ..数据来源?. .实证结果与分析?..描述性统计分析?. ..皮尔森相关性检验.. ..模型检验及结果分析??.. .稳健性检验 第四章市场化条件下产业集群对中小企业融资约束的影响. .市场化进程的概念界定? .我国市场化进程现状描述 .产业集群的形成??市场化进程的作用 .市场化进程影响产业集群以及中小企业融资约束的理论分析 第五章市场化进程、产业集群与融资约束关系的实证分析. .市场化进程变量设计与模型构建 ..市场化进程变量设计??. ..模型构建?. .实证结果与分析? ..加入交叉项后的描述性分析??. ..加入交叉项模型变量系数显著性分析?. .稳健性检验 第六章研究结论与启示. .研究结论? .研究启示? .研究的局限性参考文献?. 附录:中小企业标准暂行规定?. 攻读学位期间发表的学术论文?. 致 谢??..第一章绪论 市场化进程、产业集群与中小企业融资约束研究 第一章 绪 论 .研究背景及本文切入点 不论在发达国家还是在发展中国家,中小企业都是国民经济的重要组成部分林 毅夫和孙希芳,。自世纪末期以来,随着经济和科技的迅猛发展,我国中小 企业也获得了飞速发展,在国内的经济地位日益显著,凭借其规模小、经营灵活、反 应迅速而充满活力,吸纳大量劳动力的同时也促进了社会化专业分工。但受自身特点、 金融体制、资本市