城投及园区类企业评级方法演示课件课件.pptVIP

城投及园区类企业评级方法; 第一章：城投类企业主体评级要素 有别于普通企业评级的政府因素？ 第二章：园区类企业的特点分析 有别于城投企业的特点？ 第三章：重点文件分析 对城投类企业债券发行产生重大影响的文件分析第四章：重点案例分析 ;城投类企业评级要素;城投类企业自身实力评价要素;企业治理构造 重点观察企业主要决策人员构成及其与相关政府部门之间的关系，进而对企业经营业务带来的实质性影响 企业管理水平 投资管理 融资管理 工程管理 资金管理;企业自身实力评价—经营模式;企业自身实力评价—经营模式;企业自身实力评价—财务能力;企业自身实力评价—财务能力;政府信用水平分析;政府信用水平分析—经济环境;政府信用水平分析—区域政府行政地位;政府财政实力 财政收入情况 地方政府预算内??入、预算外收入、基金收入〔土地出让收入，注意波动性〕、转移支付〔上级政府拨款〕金额及历年增长情况 地方产业构造对税收的影响 地方政府通过税收方案调节经济状况的灵活性 财政支出情况 地方政府能否通过改变支出预案来调控经济状况 政府可自由支配的财力 地方政府在扣除刚性支出和需要当年归还的政府性债务后，可以自由支配的财力情况，未来趋势;政府支持可能性分析;政府支持可能性—投融资体质;政府支持方式与持续性 资本金注入 资产划拨〔注意土地划拨方式及未来收益方式〕 补贴 政府还款承诺或制度性安排 代建回购安排;园区经济环境分析 政府财政实力分析 园区行政地位分析;园区经济环境分析 园区规模及产业集群状况 需要重点考察园区产业开展及聚集情况 园区企业的资历及持续性 重点考察园区引进企业行业知名度、产品科技含量、未来可持续性开展潜力等等 园区对企业的优惠政策 需要关注园区对所属企业税收及相关政策扶持，如：企业所得税减免政策、固定资产投资抵税政策、高级管理人员个人所得税优惠政策、高新技术企业认定政策等等 园区与周边园区及非园区比较的其它竞争优势 重点分析园区相对于其他园区的竞争优势，如：各种同类型园区排名情况，在一定区域内园区排名地位等情况;财政支出情况分析 预算内各项支出状况 预算内各项支出的种类和规模，如：用于公共卫生、公共教育和公共交通方面的支出，一般而言园区刚性本钱支出较小，与一般城投企业的区别所在 园区政府预算外财政支出状况 园区政府预算外财政支出的主要构成局部，一般而言主要为园区根底设施建立投资 园区政府调控支出预案能力 重点关注园区政府能否通过改变支出预案来调控经济状况;园区行政地位分析 园区行政级别状况 目前国内工业园区及开发区主要分为：国家级园区和省级园区.不同级别的园区进而决定园区政府的行政级别及与园区所在地方政府之间的严密关系，是判断其支持评级的主要考虑因素 园区特殊优惠政策 园区行政级别的不同从而决定园区可以享受的经济优惠政策也有所不同，要关注政策变动风险，随着国家经济开展优惠政策向中西部地区倾斜，未来各园区可能获得的优惠政策有趋同的趋势，假设当前园区主要依靠特殊的优惠政策吸引企业入园，需要特别注意政策变动对园区企业投资扩产的影响 园区财政分配体制 通过分析不同园区的财政分配体制可以判断该地区财政可控财力的深度，如同等级别的工业园区及开发区，财政收入假设是实行完全封闭式运作，在财政预算、决算、专项资金补助、资金调度、债务管理、工程投资审批等方面具有较强的独立性，该园区政府对区域内的企业支持的能力相对较强;国发〔2021〕19号文 发改办财金〔2021〕2881号文; 在2021年金融危机影响下，中国政府出台4万亿投资刺激政策，地方政府融资平台公司通过举债融资、筹集资金，在加强根底设施建立以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用.但与此同时，也出现了一些亟须高度关注的问题，主要是融资平台公司举债融资规模迅速膨胀，运作不够标准；地方政府违规或变相提供担保，偿债风险日益加大；局部银行业金融机构风险意识薄弱，对融资平台公司信贷管理缺失等.;清理、核实并妥善处理融资平台公司债务 债务经清理核实后按以下原那么分类：〔1〕融资平台公司因承担公益性工程建立举借、主要依靠财政性资金归还的债务；〔2〕融资平台公司因承担公益性工程建立举借、工程本身有稳定经营性收入并主要依靠自身收益归还的债务；〔3〕融资平台公司因承担非公益性工程建立举借的债务. 对还款来源主要依靠财政性资金的公益性在建工程及〔1〕类债务，除法律和国务院另有规定外，不得再继续通过融资平台公司融资，应通过财政预算等渠道，或采取市场化方式引导社会资金解决建立资金问题. 对融资平台公司进