消费整体呈现复苏趋势，央行连续增加黄金储备.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 板块表现及投资建议 1 （一）重点数据跟踪 1 （二）投资建议 4 （三）板块行情 9 （四）子行业表现 11 公司动态 16 （一）休闲服务板块 16 （二）商业贸易板块 18 行业动态 20 （一）休闲服务板块 20 （二）商业贸易板块 22 风险分析 24 请参阅最后一页的重要声明 板块表现及投资建议 （一）重点数据跟踪 韩国免税：外国游客：5 月销售额为 7.07 亿美元，同比 19 年-51.9%（上月为-49.7%），环比继续下滑 3.2%：其中购物人次同比 19 年-70.8%，客单价为 1387 美元，环比继续下滑 17%；1-5 月累计销售额 34.1 亿美 元，对应 246 亿人民币，同比-51.4%。从机场渠道的购物人次环比 4 月继续提升 12%，人次恢复至 19 年的 46%。市内店人次仅为 19 年的 15%，客单价再创新低，代购持续疲软。 韩国免税 5 月总销售额 8.72 亿美元，同比 19 年-50.6%（上月为-49.1%）。韩国本地消费者市内店和机场店的消费仍仅为 19 年的 41%/61%，国内游客也未恢复到疫情前水平。618 大促有税价格持续低位，价格透明度的提升进一步压缩了代购的赚钱空间，逐步散客化是大趋势。 图 1:韩国免税市场 数据来源：K