暑运前五日国内机场客运量较2019年同期增长14%，国内机票均价过千.docxVIP

目录 核心观点 1 一、行情综述：航空机场板块保持稳定 4 A 股市场：航空机场板块保持稳定 4 港股及海外市场：美股航空机场保持稳定 5 二、行业动态：5 月全民航国内客流量恢复至 2019 年的 103.3% 7 航空客运：5 月全民航国内客流量恢复至 2019 年的 103.3% 7 航空货运：客机腹舱运力持续提升，5 月中国货运航班量环比下降 13 油价：国际航油价格回落，国内燃油附加费年内二次下调 14 汇率：美元兑人民币汇率上升 15 机场：5 月十大机场日均运力同比 2021 年增长 6.6%，上海浦东机场同比上升 10.6% 16 三、投资评价和建议：持续关注国际航线政策，供需结构有望反转 21 四、风险分析 22 图表目录 图表 1： 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 4 图表 2： 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 4 图表 3： 航空机场板块涨跌幅表现（单位：%） 4 图表 4： A 股市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 5 图表 5： 港股及海外市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 6 图表 6： 三大航司客座率（%） 7 图表 7： 三大航司可用座公里同比增速（%） 7 图表 8： 航空业供需增速差与客座率（%） 8 图表 9： 2022 年以来中国民航执行客运航班量日趋势 8 图表