绿氢，从0到1，构建新老能源绿色纽带.docxVIP

目 录 氢能：零碳绿色能源，脱碳目标驱动需求 3 氢能：零碳绿色能源，新老能源的连接媒介 3 驱动力：多重要素驱动氢能行业发展 4 驱动力 1：“碳中和”目标、碳税法案陆续落地加速脱碳 4 驱动力 2：氢能是传统企业转型升级的抓手 5 驱动力 3：发展氢能符合我国保障能源安全的发展方向 7 需求侧：氢为工业领域重要原料，2021 年需求超过 3300 万吨 8 煤化工：氢为合成氨以及合成甲醇关键原料 9 煤制甲醇：碳氢配比是关键，空分补氢是核心 9 合成氨：补氢量高于甲醇，远期前景广阔 10 石油化工：油品升级、减油增化增加用氢需求 11 供给端：化石能源制氢为主导，绿氢发展从 0 到 1 12 化石能源制氢为主流，多种制氢方式并存 12 用电费用影响绿氢成本，考虑碳税等因素逐渐具备经济性 13 绿电降本以及技术进步推动绿氢产业从 0 到 1 16 风光发电成本（LCOE）仍处于下降通道 16 可再生能源发电占比提升，风光大基地带来绿氢机遇 16 2030 年国内绿氢需求量有望超600 万吨，全球需求或超1000 万吨 18 化工龙头加速布局氢能产业链 19 中国石化：打造中国第一氢能公司，远期力争成为世界领先氢能公司 19 中国石油：计划 2050 年占据国内 30%供氢市场 22 中国海油：探索海上风电制氢 22 宝丰能源：绿电绿氢引导者 23 卫星化学：轻烃领域龙头，工业副产氢储备丰富 25 投资建议 27 风险提示 27 氢能：零碳绿色能源，脱碳目标驱动需求 氢能：零碳绿色能源，新老能源的连接媒介 氢能作为一种来源广泛、清洁无碳、灵活高效、应用场景丰富的高热值 二次能源，在当前传统化石能源面排碳排压力增加，全球面临能源转型的背景下重要性持续提升。随着可再生能源的发展，LCOE 度电成本的逐低，通过可再生能源进行低成本绿氢制备替代灰氢已经成为大势所趋。 氢能发展符合能源发展的必然规律。复盘人类能源利用史，即是碳和氢元素的综合利用历史，是从高碳比例能源向低碳比例能源转变的过程。 人类用能形态从最初的薪柴到化石燃料，能源形态发生改变，产生第一次能源革命，随后热力向电力的转变带来产品形态的改变产生二次能源革命。而今天第三次能源革命则带来风光等可再生能源向电力-氢能- 储能-化学品的变化带来能源形态和产品形态的变化。氢能则是实现能源真正零碳排放的最终路径，被誉为“终极能源”。 氢能兼具能源和化工熟悉，氢能是连接传统能源和新能源，摆脱地域资 源约束的理想媒介。氢兼具能源属性和原料属性。当前第三次能源革命， 碳、氢、电是 3 个重要的基本单元。碳元素、碳氢化合物可作为化工原料，电力、氢能作为能源提供社会需求的动力。通过大规模可再生能源制氢一方面可以作为化工生产的原料生产合成氨、合成甲醇，氢也在煤化工、钢铁等行业应用广泛。另一方面也可以通过储存的方式作为能源 存储的方式。氢实现了原料和能源的跨界，构建起传统能源和新能源之间耦合的通道，成为推动传统化石能源清洁高效利用和支撑可再生能源大规模发展的理想媒介。 图 1 氢能是连接煤炭和电力理想媒介 数据来源：《绿氢耦合煤化工烯烃的性能分析及发展建议》（王明华） 驱动力：多重要素驱动氢能行业发展 驱动力 1：“碳中和”目标、碳税法案陆续落地加速脱碳 碳中和的目标推动氢能加速发展。为达到 2016 年《巴黎协定》提出的在 本世纪中叶前努力将全球温度控制较前工业化时期温度上升幅度限制在1.5℃的目标，碳中和已经成为全球的共同愿景和一致行动。目前全球已有包括欧盟、英国、加拿大、日本等多个国家和地区超过 130 个国家 和地区提出了“碳中和”或“零碳”目标且大部分计划在 2050 年实现。中国 也提出自己的“碳中和”目标，即氧化碳排放力争 2030 年前达到峰值， 2060 年前实现碳中和。通过氢能实现深度脱碳是实现碳中和的必然选择。 2025单位国内生产总值能耗比2020年下降13.5单位国内生产总值CO2排放比2020年下降 2025 单位国内生产总值能耗比2020年下降13.5 单位国内生产总值CO2排放比2020年下降18? 非化石能源消费比重达到20 左右 森林覆盖率达到 24.1 森林蓄积量达到180 亿立方米 2030碳达峰 单位国内生产总值CO2排放比2005年下降65 以上 非化石能源消费比 重达到25 左右 风电、太阳能发电总装机容量达到12 亿千瓦以上 森林覆盖率达到25 左右 森林蓄积量达到190 亿立方米 2060碳中和 绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能 源体系全面建立 能源利用效率达到国际先进水平 非化石能源消费比重达到80 以上 生态文明建设取得丰硕成果,开创