市场风格会切换吗？.docxVIP

目 录 周度聚焦：当下市场风格是否会切换？ 4 宏观环境变化对成长价值风格切换有何影响？ 4 中报预告对行业表现有影响吗？ 6 TMT 行情是否已经结束？ 10 什么是成长板块行情见顶的标志？ 10 当前TMT 板块行情是否见顶？ 11 后续TMT 行业的投资机会是什么？ 14 周度策略：短期继续震荡，主线不变 15 分子端：弱修复延续，中报预告披露开始 15 流动性：非农偏弱缓和紧缩预期，国内平稳度过月初资金回笼需求 17 风险偏好：汇率贬值压力下降、中美关系改善，风险偏好可能改善 19 行业配置: 底部震荡继续关注 TMT、新能源、轻工、纺服等 21 上周市场回顾 23 上周全球主要大类资产表现 23 行业及重要指数估值变动 24 股市资金供求 26 资金流入 26 资金流出 28 图表目录 图 1：盈利、信用和流动性对风格的影响 5 图 2：PPI 增速领先指标指示本轮 PPI 增速大概率在 2023 年二季度见底 6 图 3：2018H1 社服等行业预告盈利同比增速、盈利正增长占比以及行业表现均强 8 图 4：2020H1 食品饮料等预告盈利同比增速、盈利正增长占比以及行业表现均强 8 图 5：2022H1 电力设备预告盈利同比增速、盈利正增长占比以及行业表现均强 8 图 6：2022-2021 年预告盈利同比增速、正增长公司数占比、行业表现复盘