2023年显示器件行业研究报告.doc

2023年显示器件行业研究报告 2023年5月 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、面板行业信心指数（MCI）及点评 3 二、行业数据及点评 4 1. 营收：2021年12月营收同比增长23%，环比下降3% 4 2. 出货：电视面板同比增长20%，环比下降9% 4 （1）全球液晶电视面板出货 4 （2）中国大陆液晶电视面板出货 5 （3）显示器面板出货 6 （4）笔记本面板出货 7 3. 价格：2022 年2 月面板价格继续下跌 8 三、产业链营收分析 9 1. 面板制造企业营收 9 2. 背光模组企业营收 10 3. 光学膜企业营收 10 4. 偏光片企业营收 11 四、行业动态及点评 11 1、2021 年大陆平板显示产业回顾 11 2、全球液晶面板2022 供需平衡，2023 可能转吃紧 14 3、车用显示器面板需求持续增加 15 五、行业投资建议 16 一、面板行业信心指数（MCI）及点评 市场信心指数(Market Confidence Index-MCI)由全球8 家面板制造厂商股价加权平均而来，藉以反映LCD 面板行业的变动预期和市场信心。8 家成分公司是三星、LG、群创、友达、中华映管、瀚宇彩晶、夏普、京东方，该8 家公司的出货量约占全球出货90%以上。 业内认为：MCI 超过8000 表示市场信心非常高的，7000~8000 表示市场信心高， 6500-7000 表示市场信心中等，6000-6500 表示市场信心低，低于6000 表示市场信心非常低。 点评：从2021 年12 月底开始，MCI 指数稳步下降，由12 月21 日的2021 年全年最高点4909.8 下降至2022 年1 月30 日的4554，降幅约8.6%。 二、行业数据及点评 1. 营收：2021年12月营收同比增长23%，环比下降3% 12 月全球LCD 面板行业营收84 亿美元，同比上升23%，环比下降3%。 2023 年与2020 年的12 月份分别为环比下降7%和下降9%。 点评：12 月面板价格基本保持不变，总营收环比3%的下降主要取决于全球电视面板出货量9%的下跌（液晶电视面板在总出货面积中占比达到65%以上）。 2. 出货：电视面板同比增长20%，环比下降9% （1）全球液晶电视面板出货 12 月全球液晶电视面板出货量为2040 万片，同比增长20%，环比下降9%。 2023 年与2020 年的12 月份分别环比下降6%和14%。 点评：随着2021 年进入尾声，全球各地主要市场对液晶电视铺货需求告一段落，导致12 月电视面板出货环比下降9%，出货总量为2040 万片；由于电视面板需求减缓，面板厂增多IT 产品面板的生产，积极争取客户订单，造成IT 面板价格走跌，2022 年第一季的部分需求也提前至12 月反应。 （2）中国大陆液晶电视面板出货 12 月，中国大陆厂商液晶电视面板采购量达到全年单月最高，为755 万片。较上月略微成长1%(M/M)，比预期高2 个百分点。 点评：12 月大陆电视面板出货量持续的增长背后反映出大陆面板厂积极出货、品牌厂持续备货，以应对新年假期和农历新年的市场需求。在过去的几个月中，中国大陆品牌厂液晶电视面板采购量高于预期。预估1 月采购量将回落21%(M/M)，但回落的幅度也较往年更为温和，但是从近期品牌厂减少订单情况来看，液晶电视面板和整机渠道库存正面临一定的压力，我们认为，在最近的一段时间中，面板价格存在一定的下调压力，否则面板厂出货目标恐难实现。 另外，根据有关披露的信息，在政府整体节能惠民补贴计划中，原平板电视补贴预算已执行完毕，而其他能效补贴受惠产品却销售平平。因此，政府已决定在维持总体能效补贴265 亿元不变的情况下，调整补贴不同种类产品的补贴比例，从而增加对高能效平板电视的补贴预算,毫无疑问，新的政策调整将更有利于平板电视销售的增长。 （3）显示器面板出货 12 月全球显示器面板出货量为1540 万片，同比下降5%，环比上升3%。 2023 年与2020 年的12 月份环比下降4%和8%。 点评：预估接下来显示器面板的出货量将会进一步下降，主要因为Monitor 面板获利空间极低，面板厂商将更多产能转移到电视面板生产，在显示器面板的生产量将减少。 （4）笔记本面板出货 12 月全球笔记本面板（包括平板电脑、迷你笔记本）出货3050 万片，同比增长36%，环比增长15%。 2023 年与2020 年12 月份的环比分别为下降1%和上升7%。 点评：12 月由于电视面板需求放缓，面板厂商增多IT 类产品面板的生产和运营，由此造成IT 类产品出货量上升，环比增