唯捷创芯-市场前景及投资研究报告-L-PAMiD国产化，捷创放量.pdf

证券研究报告·公司深度研究 ·半导体 唯捷创芯（688153 ） L-PAMiD 在即，“唯”捷创“芯”放 2023 年08 月10 日 量 买入 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 2,288 2,882 3,556 4,480 同比 -35% 26% 23% 26% 归属母公司净利润（百万元） 53 221 445 612 股价走势 同比 178% 315% 101% 37% 唯捷创芯 沪深300 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 0.13 0.54 1.09 1.49 44% 35% P/E （现价最新股本摊薄） 503.59 121.43 60.41 43.95 26% 17% 8% [Table_Tag] -1% 关键词：#进口替代 -10% -19% [Table_Summary] -28% 投资要点 -37% 2022/8/10 2022/12/9 2023/4/9 2023/8/8 ◼ 国产PA 模组龙头，品类升级提升盈利能力：唯捷创芯深耕模组领域， 是国内PA 龙头厂商，产品包括射频功率放大器、射频开关芯片、Wi-Fi 市场数据 射频前端模组及接收端模组。公司深耕行业多年，设计经验丰富，自主 研发核心技术，获得 、O/V 、小米等手机大厂认证并投资。虽然由 收盘价(元) 66.50 于换机周期加长以及需求下降，2022 年公司实现营业收入23 亿元 （同 一年最低/最高价 30.41/78.55 比-35% ），但是公司持续优化产品结构、发展高毛利产品使得盈利能力 市净率(倍) 7.20 提高、同时股份支付费用相较于去年降低，使得 2022 年净利润扭亏为 流通 A 股市值(百 盈，达到0.53 亿元。 5,985.01 万元) ◼ L-PAMiD 前景广阔，唯捷放量在即：