【中国银河总量之声】系列之一：从投资中寻找打开消费之门的钥匙.docxVIP

总量专题报告 2 2023 年 08 月 16 日 总量专题报告 从投资中寻找打开消费之门的钥匙 ——【中国银河总量之声】 系列之一 核心内容： 经济转型中的消费困局。在经历了入世之后的20 年高速增长之后， 从政府到市场在中国经济增长方式从投资和出 口驱动向消费驱动转 型这个问题上具有高度共识。 但近年来居民消费增长乏力，即便是 在政府出台各种消费刺激政策下，依然乏善可陈。两方面原因：首先， 在经济转型过程中新旧动能衔接不畅，导致了在短期内经济增速低于 潜在增速。向下的产出缺口对就业和收入造成负面影响，进而影响了 消费能力。其次，传统的“三座大山”(教育、 医疗、住房) 加上近 年来老