(20)--5.1股权投资基金与创业投融资.pptVIP

目录页 Contents Page05股权投资基金的投资目录内容5.1 股权投资的一般流程项目开发与筛选→初步尽职调查→项目立项→签订投资协议→尽职调查→投资决策→投资交割5.2 投资调查与分析尽职调查的主要内容、方法、尽职调查报告5.3 投资项目估值相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法5.4 投资协议主要条款投资协议和框架协议中常见条款 5.1 股权投资的一般流程学习内容知识点股权投资的一般流程一般投资流程包含的内容项目开发与筛选的概念与基本内容项目初步尽职调查的概念与基本内容项目立项的概念与基本内容投资决策的一般流程，决策程序的基本内容投资框架协议、投资协议的基本内容 股权投资的一般流程1、项目开发与筛选2、初步尽职调查3、项目立项4、签订投资框架协议5、尽职调查6、投资决策7、签订投资协议8、投资交割 （一）项目开发与筛选项目来源渠道：(1)行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息(2)中介机构推荐：律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等(3)天使投资人或者同行推荐 (4)企业家联盟及各级商会组织推荐(5)行业专家推荐(6)政府机构推荐：中国各地方政府金融办、上市办、各高新技术开发区管委会等(7)行业展会、创业计划大赛、创投论坛等基金管理人根据其在被投资企业所处行业、地域、发展阶段等方面的投资偏好对项日进行筛选。 （二）初步尽职调查核心是对拟投资项目进行价值判断主要从以下方面进行初步价值判断：管理团队；行业进入壁垒、行业集中度、市占率和主要竞争对手；商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等。初步尽职调查前，通常与目标公司签订保密协议，双方承诺对商业秘密负有一定期限的保密义务。（三）项目立项一般来说，通过项目立项程序的项目，将进入正式尽职调查阶段。对部分条件不成熟的项目，经批准仍可作为储备项目由投资经理进行持续跟踪。（四）签订投资框架协议投资框架协议，也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条件及排他性条款。除保密条款和排他性条款之外，投资框架协议的内容对双方并无法律上的的束力。（五）尽职调查尽职调查(Due Diligence) 主要内容包括业务、财务与法律三部分。 （六）投资决策通常设立投资决策委员会行使投资决策权，投资决策委员会委员通常由基金管理人的高级管理团队成员担任，有时也会聘请外部专家担任。投资决策委员会委员聘任和议事规则制定通常由投资管理人董事会或执行事务合伙人负责。（七）签订投资协议投资协议通过一系列具体条款对股权投资的具体方案进行确认，对目标公司的控制权分配和利益分配等事项进行约定。通常情况下，创业投资基金主要以增资方式投资于目标公司，而并购基金主要以购买存量股权的方式对目标公司进行投资。（八）投资交割投资协议正式生效后，进入投资交割程序。股权投资基金管理人按投资协议约定的金额和时间把投资款项划转至投资企业或其股东的账户，如果股权投资基金办理了托管，划款操作需经托管人核准并办理。被投资企业依据投资协议以及相关法律法规的要求进行股权的工商变更登记，并按投资协议约定变更公司章程。