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第四讲生命周期和金融媒介 第一页，共四十页，2022年，8月28日 学习目标 理解“家庭生命周期”的概念，学习如何使用这一概念去诊断生命周期不同阶段最重要的财务需求。 了解“金融媒介”的概念以及各类金融机构的作用。个人理财是金融媒介概念的实际应用。 第二页，共四十页，2022年，8月28日 个人财务生命周期 成年以前我们是丰富自己的个力资本而进行至关重要的投资，而人力资本是决定我们将来长大独立以后获取收入高低的关键因素。 长大独立以后，你必须设法赚足够的钱来维持日常的基本消费。 有关财务目标模型的基本公式： 第三页，共四十页，2022年，8月28日 在生命周期的初期阶段，你的消费支出可能会超过收入，可能背负许多债务。 随着时间的推移，你的收入开始超过支： 当子女开始独立生活时。你已经还清债务，收支相抵并有了盈余，或称之为储蓄存款。 随着每年存款的增加，存款总额也逐年增长。 退休后，收入大幅度减少。开始动用储蓄存款维系生活，存款总额开始随之减少。 第四页，共四十页，2022年，8月28日 个人理财的核心是通过合理安排贷款和储蓄以弥补收入之差。为了更好地利用现在已有和将来可能拥有的资源，个人理财在一定程度上是针对人的整个一生而不是某个简短的规划。 从实际操作的角度考虑，我们以家庭为单位而不是以个人为单位来进行理财规划。 第五页，共四十页，2022年，8月28日 家庭生命周期 财务周期相同，可以根据年龄和一些其他因素，我们可以按家庭生命周期把家庭分成几个类。 家庭生命周期是比年龄更重要的因素。 家庭生命周期反映了收入模式对财务生命周期的影响，即使财务生命周期与年龄有更直接的联系 第六页，共四十页，2022年，8月28日 现代家庭生命周期细分 引入家庭生命周期的概念是用来更方便地诊断一个家庭的理财需求。 没有一个家庭生命周期的分类的方案是完美的，这是因为总是有一些家庭不属于任何一个类别。 第七页，共四十页，2022年，8月28日 应用家庭生命周期诊断理财需求 表5.1 家庭生命周期分类 类 别 特 征 1 2 3 4 5 6 7 8 青年，单身 年轻夫妇，无子女 夫妇两人，有子有女 单身，有子女 老年夫妇，子女独立或接近独立 老年，单身 夫妇两人，退休 单身，退休 第八页，共四十页，2022年，8月28日 表5.2 家庭生命周期和理财 理财要素 生命周期中不同阶段个人理财要素的重要性 1 2 3 4 5 6 7 8 预算 所得税 风险管理 找物管理 投资 退休计划 H L L M L L H M M M M L H M H H L L H M H H L L M H M M H M L H L L H H L M M L M H L M L L M H 注： L-不重要，M-中等重要，H-很重要 1，2，3…8与表5.1中8种类型相对应 第九页，共四十页，2022年，8月28日 金融媒介 金融媒介是资金的转移过程，这种转移是从拥有盈余资金的经济部门流向将这些资金用于增值生产的经济部门。 金融媒介是一段时间内在不同的经济部门之间发生的。 某个时期内资金盈余的部门可能在另一个时期也需要更多的资金用于投资。 将资金借出去的部门将会获得离休，或者称之为红利。同时，金融中介机构会收取手续费。 第十页，共四十页，2022年，8月28日 同一个家庭在不同阶段可能扮演借款人或者贷款人。 金融机构在拥有资金可以投资和需要资金去消费的不同家庭和组织之间充当中介。 金融机构在我们的社会中扮演着一个非常重要的角色。 第十一页，共四十页，2022年，8月28日 的金融机构 金融发展的一个新趋势是金融机构正在寻求可以提供更为丰富产品的权利。 金融“四大支柱”，即银行、信托公司、人寿保险公司和投资经纪公司。 金融超市将各种不同类型的金融产品或服务集中在同一个营业网点供消费者“一站式”选购。 金融媒介的不同方面是互相联系的，而消费者需要的是一个综合性的理财方案。 第十二页，共四十页，2022年，8月28日 银行 商业银行。通过广泛的分支网络向客户提供种类齐全的金融产品和服务。包括转帐服务、投资服务、信托管理、住