REITs二季报解读市场表现分析：稳中向好，分化延续.pdfVIP

核心观点 截至2023年7月31 日，我国共有28只公募REITs产品成立，市值超900亿元，共有27只REITs披露二季报。 二季报分析：整体来看，高速公路类修复放缓，通行费收入环比回落；产业园类表现分化，厂房类 相对韧性更强；仓储物流类运营整体保持平稳，收入环比略增；保租房类资产Q2业绩表现稳健， 出租率维持高位；能源类、生态环保类资产表现受季节性影响较大，项目出现业绩分化。 二级市场表现：7月REITs板块整体估值有所回升，今年平均累计涨跌幅：保租房类生态环保类 能源类产业园类高速公路类 仓储物流类。7月日均换手率有所回升，近两月能源类和保租房类 热度上升。 可结合资金久期、收益率要求，选择估值水平与分红率相匹配的REITs产品。建议关注能源、新基建、 包括后续消费类REITs等领域的打新机会，同时持续关注产权类扩募导致整体资产估值变动带来的投资 机会。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 2023Q2经营业绩分析 •1 各公募REITs中期运营数据稳中向好，整体完成度较高。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 REITs发行进度 • 截至2023年7月30 日，我国共有28只公募REITs产品成立。2022年下半年开始，我国公募REITs上市步伐提 速，募集资金超过900亿元，项目涵盖收费公路、产业园区、污水处理、仓储物流、清洁能源、保障性租赁 住房、新能源等多种资产类型。 图 中国公募REITs发行节奏 图 各类型存量公募REITs规模情况 1000 30 500 累计发行规模（亿元，左轴） 累计发行数量（只，右轴） 10 累计发行规模（亿元，左轴） 累计发行数量（只，右轴） 900 450 9 25 800 400 8 700 20 350 7 600